wangdizhe（beiyixiaohai）

(资料图片)

一天的反弹，已经让不会让人开心，因为大部人依然是浮亏。。。同时也对未来充满凄迷，不知道明天会不会再跌回来。。。

北向资金在连续13天净卖出之后，今天终于呈现净买入了，买的也不多，不过是32.33亿元。。。可能也是看到美债出现回调，人民币汇率反弹了一些，所以给个面吧。。。

大部分投资者依然是悲观的，正是因为公募卖不出去了，所以为了救市才提倡发展ETF，另外私募也是岌岌可危，很多又快到了强平线。。。

在这种背景下，多头只能在下跌的过程中，进行“阶段性抵抗”，如果要出现行情反转，只有2个情况：一种就是出现重大利好政策，足以瞬间扭转市场低迷情绪，比如降印花税啥的。。。第二种，就是“顺势静待”空头势能自动消耗殆尽。。。

管理层估计近期也是急的够呛，这行情走的，能叫“增强投资者信心”么？

即便出台利多政策，现在市场也未必买账，依然当着利空解读。。。所以不少人其实在怀疑，政策底到底有用没用？是否这次真的不一样？。。。其实每轮熊牛都是这么过来的。。。

每一次暴跌，我都记忆犹新，从颤抖变为兴奋，这也算是成长的过程吧。。。

2008年那次，距离现在已经15年了，从4月份就开始降印刷税，9月份雷曼暴雷之后，出台救市三大政策。。结果也是没用，2个月之后，发大招放出“4万亿”，慢慢的股市才好起来。。。那时候我经验不多，但2007年的减仓使得我逃过一劫，目睹了2008年一整年的崩盘过程，会对所有的“价值”产生怀疑，真不行的时候，好的坏的一起崩，最多就是个先后的区别。。那个时候常去的论坛只有东财（雪球没没有呢），林园也是个新人，基本也不知道大v是个啥，软件也不行（钱龙+信达通），虽然还比较青涩，但使我明白了“买的便宜”的重要，在暴跌中，都是按照pb计算的，没人看净利增速了，所以心态一变，估就刷刷的掉。。。

2012年的暴跌，其实是4万亿的后遗症，过度刺激之后，产能过程，而且很多5年期的债务款项需要到期还账，所以其实产生了“小通缩”，那时候余额宝活期利率都是7%。。。在这种背景下，茅台之类的就是个反面教材，没人想到这厮后面能涨成那样。。。政策维度其实2012年5月份就加大刺激力度，整个2012年4季度依然在不断出台利好政策，也就是经过了6个月，A股才筑底企稳的。。。那个时候的我，逐渐了解了财报分析原理，对于技术分析也有了更多心得（开始看顾比均线），但宏观分析能力不行，所以不理解结构性行情趋势。。。。

到了2014年，产能过剩情况很严重，所以高层在那一年连续降准降息。。。这直接催生了2015年的水牛行情。。。那种根本没有业绩的支撑的上涨，早就注定了后来的结局，暴跌如三体里面的“乱纪元”一样，再次出现。。。我从不用杠杆，进货也比较谨慎，经过2005年，2008年，还有2012年三次暴跌之后，仓控能力在实战中，有所提升。。。暴跌之后，2015年7月份开始出台救市政策，但即便如此也是3个月之后的10月份颓势才稳住，而且到了2016年初，又出现了熔断，市场再现“下探寻底”，这个时候高层无奈取消熔断，证监会高层也换人，慢慢行情才稳住。。。此时的我，苦修宏观分析要点和汇率变化趋势（2017年开始有北向资金了），仓配策略的把控有了一定提升，基本上对于暴跌已经变的兴奋。。。

到了2018年的暴跌，已经出现贸易战，外面环境开始变化。。。内部呢，是金融去杠杆（吸取2015年的教训），同时还是去库存周期。。。所以其实2018年6月份将开始降准，10月份刺激力度加强，强化民企信心，但行情依然震荡走弱，到2019年春节后才明显反弹。。。这个时候对于2018年那种跌幅，已经无感了，重点已经在于打磨心态。。。

所以，从之前的经验来看，政策底出来，其实得经过3-6个月左右，才会出现市场底。。。往往会经历一段弱势震荡，甚至是下探寻底，当下这种走势其实“正常如故”。。

投资这种事情，无论分析的多有道理，在暴跌时候不敢进货都是不行的。。。挣钱这件事情如果真比学识，也不会有那么多小学毕业的大老板了。。。胆量的重要性，总被低估，过多的人都被巴菲特那种“价值逻辑”所吸引，认为投资存在一定的逻辑结构。。。确实是有的，但是只懂那些根本不够，挣钱要是如此简单，也不会有那么多人赔钱了。。。都玩命的卷着，玩命的读书，玩命的分析，这些一切的一切，都是为了判断价值的时候“增加一些获胜的概率”，仅此而已。。。

但是暴跌这种东西，有一个好处，就是根本不用分析，就知道“东西不贵了”，至于多便宜？简单看看分位点，以及量价变化，判断起来也变得很容易。。。

所以，暴跌永远都是获取超额收益的最佳捷径，只是有着“浮亏”的影响，大部分人无法下手罢了。。。要利用对手在胆识上的致命缺陷，为自己多多牟利。。。人生的底层逻辑，其实很多人不愿意说，因为说出来，很多人没勇气继续活着了。。。

这是什么呢？第一是运气，只要你运气好，就可以胡作非为，怎么都挣钱啊，这是最重要的。。。第二，就是要有胆量，这不是小事，而是大事，高于能力，因为做了才有可能，要果决，敢与众不同。。。第三，才是学识，这东西最弱鸡，但既没运气，也没胆量，也只能靠着这个活着了。。。

所以在投资市场也是一样的，那些暴跌中不敢买入的人，注定了其平庸的命运。。。都怕大国博弈，房产暴雷，宏观走弱，“百年未有之变局”，“这次不一样”是吧。。。这些所有的维度，我当然也都考虑过，只是不方便说罢了。。。

在这个市场获胜的人，需要有一种“深沉的乐观”。。。恰如罗曼罗兰所言，世界上只有一种英雄主义,那就是看清生活的真相之后依然热爱生活。。。对于股市行情而言，也只有一种英雄主义，就是深谙行情逻辑之后，依然热爱行情。。。

@今日话题 @雪球创作者中心

$腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$ $特斯拉(TSLA)$