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今日新能源车产业链情绪回暖，汽车、电力设备板块涨幅居前。我们之前提到过，随着新能源产业链上游价格的企稳，行业会进入两个状态，一是终端产品的价格下降会刺激市场需求的提升，二是企业会进行补库存的环节。

长期来看，我们依然对新能源行业保持乐观，因为任何一个行业的核心都在于需求。没有需求、或者需求停滞的行业，就会卷得很厉害，尤其是很多产品差异化不明显的情况下。

需求提升的过程中，供给也会波动向上，因为当供给过多或阶段性供过于求的时候，整个企业的盈利就会出现比较大的分化，有的企业可能因为供过于求，价格会下跌，这些企业可能不盈利甚至亏损，会制约它的扩张。但是需求的持续提升就会使得供需在往后的时间段里达到平衡，又会让企业处于开始盈利的阶段，进行下一个扩张。

我们希望能选到两种类型的公司，一个是人无我有，别人做不出来我能做出来的；另一个是人有我优，我能比别人做得更好。这个好体现在两个维度，一是产品的质量更好，二是成本比别人更低。成本低的公司，在行业底部时，它还能够维持比较好的现金流和盈利，能够进行扩张。

当前新能源板块的估值也位于历史底部区间。根据wind数据，截至8月25日，电力设备板块估值约为19.39倍市盈率，比近十年99%以上的时间都要便宜。综上，我们对于新能源行业越来越乐观。

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