wangdizhe（beiyixiaohai）

(资料图片仅供参考)

整个的中报财报季，其实关注的人也不多。。。因为都看着北向流向，以及是否出台利多性刺激政策。。。

当下美国经济尽显韧性之强，同时国内经济明显走弱。。。在这种背景下，美债走强，促使美元走强，促使人民币汇率走弱，也促使北向净流出。。。全球经济一体化影响力其实即便一个小散也能体会到，投资确实比以前难了。。

其实即便是降低印花税这种政策，本质上也是一种“止痛剂”，核心还是经济要增长，有效需求起不来的话，股市即便冲上去了，也得崩。。。这种剧本2015年已经上演过一次了。。

政策底在7月24日基本确定了，但这个从来不是市场底，依然要经历一段震荡盘整的，而且这个区间从历史经验而言，一般是10%，7月24日时候，上证综指收于3164.16点，这也就是说，点再背，一般也就是下探到2847点附近。。。当然了这么大力度救市，已经改变了市场参与者的情绪和预判，就是想死守3000点的，护市之心路人皆知，所以很可能也就是在3000-3200点反复震荡，在上方3300点附近有不少套牢盘等着解套呢，所以也会有一定抛压的。。。

今天北向资金在尾盘再次加速减仓A股，所以全天净卖出6.8亿元。。。但A股尾盘其实是有一段上翘的，所以市场信心虽然依然较弱，但其实稍微比前阵子好点。。。。

在美国那边，鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会讲话之后，市场理解依然偏鹰派，也就是11月份美联储有可能加息25个基点。。。但不管怎样，美国那边发钱度日也是有限度的，所以未来经济大概率走弱，这暗示出美联储明年1-2季度会降息。。。而金融市场又是提前反应，所以其实当下就是美债走强的尾声阶段。。。也就是在大部人都担忧美债上冲的时候，就要想到其反面。。。8个月之后就是降息，而且是持续的降息。。。

在国内这边呢，在昨天公布7月份工业企业利润数据，虽然降幅收敛，但利润率为5.24%，创出近7年新低，所以国内经济依然在恢复过程中，这个和ppi数据的收敛是同步的，以现在看还要1-3个月才能缓过来。。。

在库存表现方面，主要还是需求走弱，所以产生了拖累效应。。。但总体应收账款回款期，还在小幅提升，所以资金周转压力依然延续。。。所以中下游企业其实在压缩产能，以此推动去库存加速。。。

总体来看，基本上业绩拐点会在3-4季度之间发生。

所以，未来这阵子的震荡期，如果出现明显下探，其实是拿货的好机会。。。因为经过7月24日，以及8月27日，两次重磅指引之后，A股并没有走的很强，这让一些人认为“A股救不起来”，其实所谓行情上涨，就是“买的多卖的少了”，这东西是量价决定的，从低点位拔起来的时候，需要心态发生逆转。。。而继续再往上拔，才需要业绩验证。。。再之后就是做梦，进入群体幻觉。。。那个就是所谓的牛市。。。

我个人对于牛市没有太多期许，因为这东西就是“希望越大失望越大”，有本事你就熊个10年，然后也没多少人关注了，天天缩量，价格也不贵，我买点正好，我有充足的耐心陪着市场走，震荡洗筹对于我这样的一点用也没有。。。

牛市对于我而言，唯一存在的价值，就是“高位出货”，出给那些“梦想家”。。。在那个背景下，50倍pe也没人担心了，就像当一群人都刀口舔血的时候，似乎也都相互壮胆了一样，要利用他们的“群体性意识”，然后干净利落的在高位把货出给对方，同时，还要搬出巴芒那套论调，告送他们“好东西贵点也没事，龙头稀缺，高roe优势，核心资产，食饮黄金赛道、半导体大国重器，医药刚需最强”以及所有他们认知结构中认为“贵而有理”的底层意识。。。出完货后，我就慢慢的等着必然到来的暴跌，他们先是在论坛里面哀鸣 ，然后连叫唤的勇气也没了，一篇死寂中伴随着缩量，这个时候我再出来进货就是了。。。

。。。从未来穿越回当下，现在依然处于熊市，贪婪的欲望正在小心谨慎的升起。。。当下经济很艰难，上个班都要卷着，还挣不了多少钱，也都还有着房贷和奶粉压力，所以能不想弄钱么？只要“合法抢钱”的机会出来，以国人的尿性，必然是一哄而上，几千个筹码可以选，比双色球好玩多了。。。所以要利用他们的赌性，在他们下注前，提前备好筹码，静静的等着他们“上门求购”，上赶着不是买卖，要有耐心等待。。。

上面这些就是我的牛市策略。。。其实就像刚才说的，即便一直熊着也无所谓的。。。投资就像做生意，浮亏一点再正常不过，要能扛住。。。尤其是大部分人都崩了的时候，更要扛住。。。一个伟大投资者的前程是由众多平庸者的泪水铺就的，也就是“一将功成万骨枯”。。。不在别人交出廉价优质筹码的时候买入，就不会有任何的“超额收益”，最多是挣点企业业绩成长的小钱。。。所以对于业绩预判这种东西，是要掌握基本功的，仅仅是为了不吃明亏，但千万别认为考下个cfa或者cpa之类的，会看几眼财报有啥可吹的，对于这个市场而言，那些都是雕虫小技。。。核心是预判人性，人是什么呢？自私多疑，自尊敏感，短视爱财，慵懒自大。。。小亏不寐、大亏静默，小挣自嗨，大挣不语。。。

浮亏是人性中除了死亡之外，最怕的东西。。。一切皆为利来皆为利往，无利不起早啊，所以一旦赔本他能不在意么？借别人10块钱没还，能记一辈子。。。那么一只股票被腰斩了，还不得下辈子也记得啊。。。这种“在情感深处对于亏损的辗转反侧”会在情感上，形成不可抑制的“自我折磨”，无论是在家里还是班上，或是任何地方，只要想到账户的浮亏，就会不自觉的“陷入阴霾”。。。自责伴随着羞辱，夹杂着浮亏的切肤之痛，这些复杂的情感交织在一起，有时候会让人“恍恍惚惚”。。。一旦进入这种情绪，如果屋漏偏逢连夜雨，再来一波快速探底，就会六神无主，夺路而逃。。。

所以要看清楚这些怯懦灵魂的本质，他们正是因为“舍不得”，所以才会“得不到”。。。在投资市场，要在概率有利的时候，勇敢的主动浮亏，这也是低位买入没办法的事情。。。大部分人也都懂，但不会真去做的，这就是拉开差距的地方。。。人的一生关键的时候就那么几步，犹豫几下，就老去了。。。

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