虽然上证指数整体是上涨的，但无论是买股票还是买基金，今年赚钱都是比较难的。

(资料图片仅供参考)

有不少人表示：

自己是在2800点买的基金，竟然套在了大盘3300点，指数虽然是涨回来了，但钱却没跟着回来，赚了指数不赚钱。

这确实让人挺尴尬的。

在大盘指数温和上涨的背后，赚钱的难度反而有所增大，主要还是因为 “分化”，结构性行情愈演愈烈。

一边是热点轮动快，人工智能、游戏和“中特估”等概念此起彼伏。另一边，是新能源、医药等陷入调整，被投资者称为新三傻。

真的是：买对了是牛市，买错了则就是熊市。

这在各行业的涨幅上，体现的非常明显：

首先，在申万一级行业中，近年以来只有传媒、计算机、通信等少数几个行业，跑赢了上证指数。

此外，表现最好的传媒和表现最差的商贸零售，相对收益超过了60%，尽显行业间的分化。

这种反复震荡，不同板块又快速轮动的行情，对投资者来说是一个极大的考验。因为定力不够的话，看到热点板块的上涨，就容易去追涨杀跌，造成投资亏损。

如果不愿承受太多的波动，想要稳健投资的话，当面对反复拉锯震荡市场时， “股债配置”是一个比较好的应对策略。

股债搭配策略是由格雷厄姆提出来的，简单来说就是将资金不同的比例，一部分投资于债券，另一部分投资股票，然后根据市场行情的变化，及时调整股债分配比例。

这也是一只偏债混合型FOF基金，会通过定量和定性相结合的方法精选具有不同风险收益特征的基金，合理分配基金、股票、债券等的配置比例。

从更长的周期来看，A股的波动和回撤一直都是挺大的，如果是纯主观多头的话，常常会遇到不顺的时候，这对投资的挑战比较大。

在组合中增配一定比例的债券，通过股债搭配能够有效分散风险，提升投资体验，这样长期投资已成为可能。

南方基金的李文良有着丰富的股债管理经验，经历过牛熊周期的考验，不仅长期业绩相对较好，也展现出攻守兼备的特征，是值得我们重点关注的，尤其是风险偏好相对较低的稳健投资者。

风险提示

市场有风险，投资须谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。

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