进出口数据出来，没什么特别可说的。

【资料图】

进口尚可，出口略崩溃，有外部需求萎缩因素，也有产业链转移因素。

趋势上看，进口跌幅有所收窄；外部经济周期影响，后续出口压力山大。美、日、德、英、法等国家月度数据显示，经济正在逐步走低。（金十数据）

出口的不乐观还在于，基数因素。

去年4、5月，有明显的基数效应，在低基数情况下，同比依然大幅走低。（柱状图不含1-2月，人民币计价需考虑汇率因素）

出口的主力是：机电、音像产品，其次服装纺织和化工品。

进口主力应该是：能源（原油、煤、LNG包括LPG），主要是原油；矿（铁矿、铜矿、铝土矿），主要是铁矿石；芯片及设备。

进口还凑合，增长主要来源于初级产品。

结构上看，经济支撑还是依赖基建。大量进口铁矿但是港口库存并不高，铁水230万吨高位且钢材还在去库存。

管中窥豹，基建投资或许比表面上看到的还疯狂。

都说经济需要刺激，或许刺激早已开始。只是有些问题难以回避：

1，基建低效及地方债难以为继。

2，房地产刺激效用微弱。

房地产也好，消费也罢，其低迷的根本在于：总需求不足。

换句话说，居民没钱。这涉及到就业、收入以及未来的收入预期，不好展开。

房地产不是没有刺激，降息降首付，其结果是提前还房贷。这叫做：居民主动去杠杆。

刺激消费，意义不大；增加居民收入，意义非凡。

股市也就这样吧，鸡肋行情。前几天球友跟我说云南大旱，这两天应该又开始暴雨，不论大旱或是暴雨，皆影响天然橡胶产量。

厄尔尼诺正在发生，南方或有极端雨水。

云南来水，不利于铝，利于水电。

橡胶也就是短期投机，天气炒作，对股票意义不大。

铜价可以说很强劲，不过我总感觉不应该这么高。

精炼铜产量累计同比12.9%，铜加工费持续抬升，再加上如今的经济状态，没道理一直在65000往上啊。

已经空铜多胶（期权），看看后续啥样。

$海南橡胶(SH601118)$

$紫金矿业(SH601899)$

$中国神华(SH601088)$