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一、估值体系坍塌

支撑大盘的白马股，估值体系坍塌。代表中国核心资产的白马股们，比如宁德时代、隆基、阳光电源、爱尔眼科、紫金矿业、迈瑞医疗、贵州茅台、五粮液等等，不管是消费、医疗、新能源等等中国具有全球竞争力的产业，连续创新低，并且破位下行。 这意味着支撑A股整个估值体系的顶梁柱们，撑不住了，以前形成共识的估值被打破，下面可能就是无底洞。

二、价值观坍塌

今年以来，股市的交易逻辑，已经彻底把股票的基本面抛开，围绕中特股、TMT、AI、游戏等等炒作，基本面越差，炒得越凶。对于这种价值观彻底扭曲的市场，只会加速劣币驱逐良币。

三、资金面坍塌

1、每天持续巨额净流出；

2、持续发行新股；

3、TMT、游戏、传媒、AI等炒起来后，产业资本加速兑现离场；

4、中特股炒起来后，某一部分沉睡资金永久离场。

$宁德时代(SZ300750)$$贵州茅台(SH600519)$$爱尔眼科(SZ300015)$