降息了。
(资料图)
刚刚央行宣布,将进行20亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.90%,此前为2.00%。
幅度很大,一次性调低幅度达到10BP,我记得上次7天公开市场操作降息,还是在去年的8月份。
关于里面的逻辑,太复杂不多解释,直接说因果:
LPR利率,关联存量房贷利率与实际房贷利率的基数,也意味着接下来人们买房或者已有房贷的还款额,会有继续下降的空间。
这是绝对利好房地产的一个动作,但我认为这仅仅是开始。
前段时间,我在文章里预测过,现在唯一能把经济拉起来的唯有地产,救房地产必须介入「非常规刺激」:
一线城市全面解禁
二套房下调首付比例和房贷利率
大力降准降息
棚改货币化
现在看来,很多已经应验。
降准降息其实是比较难做的一环。
因为央行从2021年就开始启动了新一轮的「总量型货币政策宽松」,截至目前,降息降准多次,M2持续高飙在双位数以上。
钱多了就不值钱了。过去市场共识,认为房贷是普通人能从银行拿到的最便宜的贷款。
而现在,市面上3%-4%利率左右的钱大把,为了把钱贷出去,银行贷款经理恨不得原地表演个后空翻。
钱多了汇率压力暴增,这段时间人民币持续贬值,股市萎靡不振,正是由此而来。
漂亮国主导的全球加息潮,无法避开,只要国内降准降息,人民币就会贬值。
如此浅显的趋势,人尽皆知,但纵使如此,央行依然选择坚决降息,上周五央行行长还特地强调:
接下来货币政策要「逆周期调节」,而不是之前的「跨周期调节」。
明知不可为而为之,战略端的态度可以说是非常果断了,有点儿牺牲汇率保房价的意思。
现在国际的趋势很微妙,相互掣肘制衡、暗流涌动,又想着抱团取暖,共抗周期,里一套外一套。
但说实话,俄乌之争的获利者最终还是眷顾了东方大国,俄罗斯油气供应从欧洲转向我们,自顾不暇的地缘矛盾,又让中亚回归到丝绸之路的怀抱。
同时,俄乌冲突之后,不少国家意识到,以美元为基准的石油定价与结算体系具有极高风险性,尝试摆脱美元的统治地位。
再加上中东对于“石油人民币结算”的战略支持,自此,中国“油气卡脖子”问题,得到进一步解决。而东欧、中亚、中东、东亚,也形成了一条“抗震带”,与漂亮国形成攻守之势。
经济背后是大国博弈,这也许是央行做出“逆周期调控”策略的底层支撑。
再回归到文章主题。
才能让预期更好地传导到民营企业与消费者人群。
一旦连续策略形成“势”,存款利率与贷款利率的下调将是彼此依存,长期互动。
上周存款利率下调,就是为了降LPR利率腾空间,而LPR下降,又迫使银行追求更迅猛的存款利率下调,以此平衡银行净息差。
当然更多也是为了降低储蓄,逼出消费。
杭州、北京、深圳很多大厂的老友传来讯息,接下来降薪裁员将进行新一轮的大刀阔斧,这意味着市场总需求将继续下降。
企业的扩张预期下降到冰点时刻,楼市、车市等大宗消费也落入低谷,这时候对市场信心的操作将是一场史无前例的考验。
对于普通人能做的,唯有苟住熬下去,等风来。
鹤总在《两次全球大危机的比较研究》中,提到一句很重要的话:
到底什么是重大理论创新?
其实很简单,四个字:
无论是政策链条还是货币调节,要从下往上调,而不是从上往下调。
比如最近有一个南京读者跑来骂我,说全因为我唱衰南京,结果现在房子都卖不出去。
真是抬举了。
我跟南京没仇没怨,反而还特别喜欢这个地方,只不过,人有悲欢离合,月有阴晴圆缺,南京经济也很强,怪就怪在太依赖土地财政。
在江浙地区不算明星人物,之前最能虹吸的安徽老乡也爱答不理,产业没有杭州、苏州那么出类拔萃,却学着人家控土地,玩房价。
隔壁,经济更强劲,被称为全国房价洼地的苏州,都扛不住周期,比苏州房价高出不少的南京,凭什么傲视群雄?
今年大概率会深度回调,尤其江北新区有点儿流动性冻结的意味了。
如此这样的城市还有很多,也有很多城市现在真的是抄底最佳的时期。
但我不能说,不然又有人跑来招呼我,要么说夹藏私货,要么说我下行周期倡导买房,非奸即盗。
现在的一些读者真的很难伺候,但我也并不奢求所有人都能看懂,20%读者能听懂我在说什么,并陪伴我持续论证观点,足矣。
这个世界是所有人的,但也是少数人的。