2014年11月24日那天，中信证券成交额久违突破一百亿，在随后32个交易日中，股价涨幅高达138%，券商一哥成为了当时股民心中的信仰，牛市旗手一词也因此得来。

最近两年，券商股频频爆拉，每一次绝望中都给人希望，但最终却无疾而终，被冠以”渣男“称号。从上周五开始，渣男又开始了表演，中信证券久违涨停，连续两个交易日成交额超百亿，东方财富的成交额甚至超过165亿，虽说现在已变成老渣男，但因其年轻时的辉煌，如今仍有很多老投资者会畅想，这次是否不一样？券商大涨对A股意味着什么？对投资又有什么指引？风云君通过一些历史数据的分析，跟大家做个分享。

【资料图】

2010 年以来，券商指数单日涨幅超过 7%，且第一大龙头涨停的情形共出现过 18 次，2014年12月单月出现 5次，2010年10月、2015年11月、2019年2月、2020年7月分别单月出现了 2 次，出现之后历史归纳如下：

1.对于券商等金融行业指数而言，行情似乎较为短暂，大涨后的一周至一个月内，往往贡献较大涨幅，非银金融指数在大涨后一周上涨概率为 61.1%，平均收益率为3.2%。

2.对于整体市场而言，是一个很积极的信号。万得全A指数在券商股大涨后的一周，上涨概率为83%；而后的一个月，上涨概率近90%！简单而言，出现券商指数大涨、第一大龙头涨停的组合后，A 股大概率会开启一轮阶段性兼具胜率和赔率的“吃饭行情”。

3.至于近期议论比较凶的大小盘风格而言也有一定的指引，市值风格上，券商股大涨后的一周，小盘相对大盘取得超额收益的概率为78%，此后的一个月取得超额概率72%，在周度维度上呈现出一定的小盘占优特征。

用历史数据进行归纳总结来看，券商这个渣男的大涨对整体A股的中期行情是有帮助的，很多私募主理人也用实际行动表明对行情的看好，最新数据显示截至7月14日，股票私募仓位指数为80.43%，已经连续3周仓位超过80%。这其中手握重金的百亿级私募最为积极，百亿级私募仓位指数为81.35%，拉长时间来看，百亿级私募5月仓位指数平均值突破了80%，已连续3个月站上80%。

头部私募积极做多的背后，聚鸣、半夏、华安合鑫等知名私募都表达了对后市的独到观点。

聚鸣投资认为，随着支持民营经济、推进城中村改造、促消费等政策的陆续出台，叠加国内充裕的流动性环境，A股在当前估值下具备较强的吸引力，市场机会大于风险。

华安合鑫则认为国内GDP增长并不是当前经济复苏的唯一目标，不再以地产为核心刺激经济转而追求高质量增长及产业升级，上半年国内GDP5.5%的中高速增长在全球主要经济体中仍然相对领先，结构变化和产业升级自然也会在其中孕育出相当多的优质投资机会。继续坚持对企业真正价值的研究，找出这些潜在机会是这家管理人一直努力的方向。

半夏李蓓更是断言，沪深300未来将会进入慢牛。综合看估计未来几个月大盘指数震荡磨底。在这种环境，个股投资就变得可作为，对冲保护的比例可以下降，逢低买入基本面好估值合理偏低的股票是可以实现较好收益的。

熬了许久的熊市后，曙光一点点的到来，此时正是对私募产品严挑细选的好时期。不仅需要我们有更专业的知识储备和足够清晰的分析思路，更需要有个一起交流的团队。加入雪球私募官方交流群厚雪长坡俱乐部，同懂私募的朋友一起作深入探讨。感兴趣的朋友欢迎扫码加入：感兴趣的朋友欢迎点击加入：

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