随着后疫情时代的到来，根据IMF预测，2022/2023年全球GDP增速分别同比3.2%和2.7%。GDP预测对应的2022/2023年原油需求增速1.2%（120万桶/天）和0.7%（70万桶/天）。增速下降，但需求量逐年递增，加之疫情和天然气因素对原油需求有增量贡献，据天风证券研报结论，其认为2023年全球原油需求增速有望在150万桶/天的良好水平。因此，油气市场再次面临大规模井喷式发展。
(相关资料图)
油气行业热度回暖，景气度高。截至2023年4月18日收盘，油气指数动态市盈率PE（TTM）为9.62倍，位于指数近两年来26.12%历史分位数。行业具有较好成长性，随着市场回暖，估值逐渐修复，油气行业能否迎来较好的入局时机？跟着话题哥一起看看今年油气市场的投资机会吧！
数据来源：wind，时间截至2023年4月18日
基于中特估值+能源安全两大独有逻辑，A股油气相对于美股油气在油价下跌过程中走出了一波独立行情！首先，中特估从概念到落地，需要具体支撑，如果说之前还在炒热度，那么从油气ETF上市，到近期九只央企ETF获批，就可以看到市场资金对中特估的重视之高，以“三桶油”为代表的A股油气板块长期被低估，过去五年PB均值（1.1倍）却远低于世界一流企业估值（1.9倍），具备极大的估值重塑空间。同时，我国能源对外依存度仍然很高，在国家能源安全的大背景下，油气能源自主化也被列入国家重点规划，并且，近期部分国家与 我国达成协议，放弃美元结算体系，也为“石油人民币”定价体系提供了进一步遐想空间。
油气行业是国民经济的支柱产业之一，其经济总量大，产品链条长，终端产品多，其发展状况与国民经济紧密相关。我国拥有世界第一大的炼油公司，同时占据全球化工50强中的9席，却尚未有一只ETF主要投资A股油气产业链。不同于现有油气指数产品（跟踪标的均为海外油气指数），鹏华$油气ETF(SZ159697)$将于5月4日上市，是全市场首只投资A股石油天然气行业的ETF，涵盖油气勘探开采、油气设备与服务、油气运输、油气化工、油气贸易等全产业链环节，补全了油气产业投资一块重要版图，具备强大的稀缺属性。
数据来源：wind，截止至2023年4月18日
国证石油天然气指数前十大指数成分股
数据来源：wind，截止至2023年4月18日，以上仅为指数成分股介绍，不构成投资建议。
此外，根据国证石油天然气指数历史业绩对比，不难看出后疫情时代，行业正迎来新的机遇，波动和最大回撤都越来越乐观。收益率也可以算触底反弹中，随着大经济环境的强势复苏，行业估值将有望修复，未来可观。以2019年1月2日到2023年3月23日为样本期，国证油气指数年化收益率为2.64%，年化夏普比为0.23，2023年以来，收益率为9.53%，今年以来业绩表现良好。
资料来源：Wind，天风证券研究所
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3、油气需求爆发，你如何看待油气板块的第二增长曲线？
4、世界油气产量下降，你如何看待未来油气的增量需求和未来发展前景？
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【悬赏互动】随着2023年后疫情时代形势逐渐明朗，叠加政策导向性鼓励支持，油气行业景气度高，产业链投资机会值得关注，球友们怎么看待油气板块的背后投资逻辑呢？是否考虑抓住此次$油气ETF(SZ159697)$的布局机遇？
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