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投资股票的人应该都有过这样的想法，为什么别人的股票天天涨，自己的持仓总是跌或者小涨。特别是价值投资者更会发现那些从来不赚钱的垃圾公司为什么会天天暴涨，自己的持仓不但护城河深，央企国企，净资产收益率高，市盈率个位数，但还是不涨，不但不涨还从6倍市盈率跌到4倍市盈率，市场到底怎么了？

我有三五个股票群，最近群里聊天的声音比以前少了很多，一个银行群的朋友总爱讲我们中国股市就是融资市，是为了那些大股东服务的，为了大小非减持，让他们成就暴富故事的赌场，市场环境如此，老百姓很难赚钱。还有老股民讲我们中国股市确实生态环境不太好，好公司太少了，爱融资，来股市融资的钱比分红的钱还多，每年上市融资额度全球第一，还有发行可转债，配股，定增，分红五年一次性配股把分红的钱又收回去了，比如xxx银行，xxx证券等等。还有新股上市估值越来越高了，会有很多离谱的上市公司，比如营收几十万市值百亿的公司，比如年年亏损但市值千亿的公司。

作为一个价值投资者我们自己要怎么做？一个前辈讲股市是多样性的，就因为中国股市重融资才有独特的中国股市，我们是要利用这种生态环境，去适应它，不是去抱怨它，如果市场环境好了，大家都价值投资了，都理性了怎么还会有那么多离谱定价，没有那么多离谱定价为什么我们可以获得超额收益？今天@超级鹿鼎公 前辈也讲了买股票就是买生意，当有人给出一个神奇的价格，高价买走你的生意，你当然应该卖掉，这个赚了两道钱，1，持有期间的生意，2股票价格的生意。如果没有人出到神奇的高价，那我们就继续赚生意本身的钱，当然这个生意本身要足够赚钱。（我的理解就是在自己的认知能力内，买性价比最高的公司合伙做生意，赚钱了大家分，但如果出现了高价就一次性收回投资和赚的差价，如果没有就继续持有，这前提都是自己能理解这生意，买到好价格，本身这生意模式不错或者这公司有护城河成本低等等）看到两位前辈的文字，让我更懂得了要去适应这市场的多变性，不理性，市场先生就是疯子，我们是要理性的利用它让我们收益率远远跑赢市场，不是被它左右。

以前我总认为股票市场为什么那么不公平，有些垃圾公司估值还可以100倍，200倍，有些一直表现不错的公司估值还很低，很低。现在我会很理性的告诉自己，那些我不太了解估值又非常高的公司又关我自己什么事？我应该不去管哪些公司，更应该把有限的精力放在市场上那百分之5到10的好公司，而真正值得短期关注的应该是市场上那几十家非常便宜又很优秀的公司。去了解这些公司的情况，了解基本面，为什么估值那么低，股息那么高，未来业绩会不会下滑，即使下滑了会到多少？那公司的产品是不是必需品？那公司在行业内有哪些优势等等。

股票市场很多人抱怨亏损严重，1赢2平7亏。实际上股票市场长期收益率是最高的，价值投资其实是常识，比如我们做实体生意，是不是要去做一些有门槛（护城河），分红率高，最好是入股的时候打骨折给你（买得便宜）。但实际投资股票了大部分人还是喜欢追涨杀跌，看图看线买股票，也不知道这公司是做什么的，这公司有什么优势现在的价格入股业绩不变我几年会回本，未来竞争大不大等等？很多时候并不是中国股市的生态环境不好，让我们很难赚钱，只是我们忘记了买入股票初衷并不是买入后马上有一个傻子来接盘，而是这公司现在性价比很高，未来也会很好，分红收回投资。如果是这样思考我们应该分散买入跌了也不怕的公司，因为有分红，越跌分红率越高，复投赚得越多。当真的有傻子出了神奇的价格我们就卖给市场，一次性套现五年十年才获得的分红。这类优质资产很少，错误定价的也会更小，但在中国股市这环境相对其它国家机会会更多。#今日话题# $中国神华(SH601088)$ $XD贵州茅(SH600519)$ $山煤国际(SH600546)$ @一MAN @夏虫不可语冰- @闯关东了吧 @挚爱子洲 @HIS1963