看到有投资者问，为什么今年以来投顾策略的“兴证全球进取派优选”和公募FOF的“兴全优选进取”走势相似，我平时都没注意，拉了一下走势图，一看还真有点像，为什么会这样，今天跟大家也展开说说，帮助大家能更好地了解我们公司的fof和投顾。

(资料图片)

数据来源：兴证全球基金、wind，统计区间为2022.4.27-2023.7.31，业绩走势图仅作举例参考。

一、为什么走势相似：

同一个基金研究团队：我们公司投顾和FOF不仅仅在底层基金选择上是共用资源，在资产配置上的观点也是相同的，比如对资产的观点、行业、市值风格等因子的超欠配。

同一套投资理念：都是权益部分跟踪930950，力争长期超越；都是均衡配置，不作太大主观偏离；都注重波动率和跟踪误差，在不降低预期收益的基础上降低组合波动；

这些大的方向都是一致的，趋势相同也很正常，如果不一样，不就代表是有个人主观因子被放大了嘛。

二、选择投顾还是FOF？

投顾和FOF两者各自有自身的优劣，我这里跟大家简单列列，希望帮助大家更好的选择：

1、首先大家最关心的费用：都是2类费用——底层基金费用（交易费用+管理费+托管费）+投顾服务费/FOF产品管理费，FOF产品会再加个托管费。以上述2个服务/产品为例，优选进取FOF管理费1%，托管费0.2%，进取派优选投顾服务费0.6%，这方面投顾费用会低一些；当然另一层费用大家也不要忽略，就是底层的交易费用，fof申购基金是以统一资金一笔申购，像优选进取一般能达到申购费率的最高门槛，申购费为1000元/笔，平摊到每个人成本几乎可以忽略不计；但投顾是每个账户单独去申购，由于现在申购基本都是1折优惠，一般都会涉及到0.1%左右的申购费，底层交易费用这块，投顾是比FOF要高的；

2、调仓。首先基于1所说的费用，投顾策略就需要保持低换手，不然调仓带来的交易磨损是很大的。对于FOF而言，底层资产的调仓相对投顾比较方便，换手率一般会比较高。

3、资产配置。这方面投顾相比FOF有些劣势，投顾是100%投资于公募基金，甚至对配置股票类基金、债券类基金都有明确的比例范围；而FOF是80%以上投资于公募基金，还可以配置股票、债券、转债等其他大类资产，包括商品型ETF、QDII基金等多种基金产品，有多种手段来降低组合波动。

4、信息披露与交流。投后陪伴也是投顾服务的一环，所以大家可以看到不仅是我，还有我们投顾团队的同事，跟大家交流应该可以算是十分密切的，如果有什么问题留言私信艾特我，大多数看到的都会回复，FOF和投资人的交流可能更多还是通过定期报告的形式。

5、投后服务。这个我觉得也是投顾未来的优势，但现在还没有体现的非常明显，当然我们也可以看到我们投顾已经有了一些譬如兴动信号指标、智能发车、解忧信箱、市场点评等一系列服务陪伴内容，但我觉得未来还可以做的更多，值得期待。

6、净值更新。最后想提一嘴净值更新的问题，按理说这个不应该构成影响选择判断的因素，但我老是看到有人在问，昨天市场大涨，为啥我的FOF还是绿的？它买了什么？所以还是想跟大家说一下，投顾T+1更新，FOF净值T+2更新，想要净值更新的快，那还是选投顾吧！

我个人认为，未来两个的业绩曲线还是会在相似的方向上变化，这也是正常情况，至于如何选择，大家对照上述差异各取所需吧。

$主动派滚雪球(TIAA051004)$ $兴证全球进取派优选(TIAA051002)$ $兴证全球低波动小幸福(TIAA051003)$

风险提示：投顾非保本，不保证收益。观点仅代表个人，不代表公司，不作为投资建议，且具有时效性，仅供参考。