成都银行2022年度已经发布了业绩预告，好多数据已经知道，只是对超出市场预期的业绩增速和资产质量、关注率、核销、拨备及信用减值计提方面还需要核对，通过年报基本了解了其2022年经营状况，2022年4季度在其它银行营收、业绩大都下滑的情况下，其能逆势高增长也是其合理调节的结果，就是降低信用减值计提，增加了利润。营收、坏账产生、核销等情况仍然保持优秀，2022年成都银行整体经营状况是非常好的；2023年1季报营收、业绩增速确实稍低于我的预期，原来我想的是其能以量补价，通过高的贷款增速，用量来对冲LPR调降带来的息差下降，同时其资产质量已经保持优秀，不需要再提过多的信用减值，从而保证利润的高增长。而实际情况是成都银行营收中利息收入占大头，贷款重定价对其净利息收入增长影响较大，贷款增大后需要提取更多的贷款减值准备才能保证拨备覆盖率和拨贷比不下降过多，这样利润增速就低了一些。具体年报和季报数据见下表：
(相关资料图)
从以上表格及对比数据可以看出：
1、从已公布的银行2022年报及2023年1季报对比可以看出，成都银行的营收增速还是排在前列的，应该在第一档位置，季报10%左右的增速现在看来肯定不低，随着越来越多的股份行、六大行公布季报，9.71%的营收增速就显得可贵了，一个银行的营收数据是最客观的，可调节的余地非常小，这是基础。
2、净利润2022年28.24%的业绩增速非常亮眼，但客观的说其2022年4季度业绩是有所拔高，虽说去年4季度债卷市场波动对其影响相对较小（主要是其非息收入占比相对不高，债卷投资比例不是很高），但其单季30多亿净利润环比还增长较多，通过年报可以看出其4季度基本没有再提取信用减值准备，这就像一个冲刺，拔高了其2022年业绩，所以到了2023年1季度，业绩增速下来一点，积蓄一下力量，中报就可能上到20%以上。连续的冲刺对一个公司的长期发展也是不利的。17.50%的季报业绩增速可能也就长三角成长性银行股如杭州银行、常熟银行、张家港行、苏州银行、江阴银行、无锡银行等可能达到或超过20%，其它六大行、9大股份行基本不可能达到。
成都银行2022年拔高了的业绩增速吊高了投资者的预期，在其LPR调降，贷款重定价、居民消费还没有上来，非息收入增长不多的情况下2023年再预期大幅增长也不现实，你看低于20%的业绩增速今天就被市场解读为利空，股价大幅调整，等过了一段时间，成都银行良好的基本面还是会受到长线资金的认可。
3、ROE年报为19.48%，季报为17.84%（年化），我个人认为季报的17.84%这个更应该是成都银行真实水平的ROE，我刚才也说了19.48%的收益率是一个拔高了数据，持续性还不稳定。就是17%左右的ROE也是非常优秀的，银行业15%以上的ROE就是盈利能力非常好的银行。
4、季报核心一级资本充足率8.15%不高，比年报的8.47%下降不少，这主要是贷款增速较高造成的，2023年1个季度贷款增速10%以上也是不可持续的，随后几个季度贷款增量也要有所节制，再加上现金分红后，可能还会有所降低，如果不能尽快的可转债转股，随后几个季度还是需要加大净利润的释放来保证其能达到监管要求的最低标准7.5%。
5、息差整体有所降低，但降低的幅度我认为还不大，还在可接受的范围之内，随后几个季度息差将企稳，随着1季报各银行业绩的公布，让银行让利的声音小了许多，保证银行具有一定的息差和盈利能力也是促进经济发展和稳定的一个重要一环。
6、资产质量整体仍然是非常优秀的，2022年报和2023年1季报不良率、关注率、拨备覆盖率、拨贷比，逾期不良比、新生不良率、核销等各项指标处于优秀或良好的范围之内，成都银行的经营模式没有变化，这个资产质量还是可以保持的，至于拨备覆盖率、拨贷比有所降低，这非常正常，主要就是贷款的量增加较多，而不是其资产质量出了问题，要我说，500%左右拨备覆盖率，4%左右的拨贷比也是没有必要，也是长期不可持续的，能达到300%和3%以上就是可以的，在高速发展的阶段，适当降低一些也没有问题，主要是控制好新生不良，即使出来了一部分及时核销处理也行。保持资产整体优良即可。
7、2022年度分配方案为10派7.84元，达到了现金分配占净利润的30%，比2021年的分配方案10派6.3元提高不少，其章程也规定了今后也是30%以上，这就是确定性，我们个人投资者长期最终的收益也就是股息及股息的持续增长，按股息折算模型，成都银行现在应该是性价比最高的几只银行股之一。
8、从股东人数变化可以看出筹码有所发散，股东人数增加不少，我看了一下，北上资金倒减仓不多，主要是公募基金减仓较多，主动型公募基金的弊端可见一般，大幅减仓低估值而去追涨其它行业热门股，基金的短视显而易见。我没有看到银行股有什么大的问题，基本面没有什么变化，今后可能会越来越好，我仍然会安心的拿着，因为我找不到现阶段比这些成长性银行股更有性价比的投资标的。
通过成都银行、苏州银行、平安银行、以及今天的招商银行2023年1季报，我对银行股的基本面有了新的认识，2023年银行业营收、业绩增速预期有所降低，但资产质量整体会有所改善，2023年1季度营收和业绩增速应该是全年的一个低点，今后几个季度应该会逐步改善，我对2023年全年还是非常看好，我会坚定的持有自己重仓的几只成长性银行股，随着它们去穿越牛熊。随着它们的成长去获得收益。
@摸索fhy$杭州银行(SH600926)$$成都银行(SH601838)$$苏州银行(SZ002966)$
