大家好，我是很帅的狐狸

(资料图片)

今天我来聊两句刚刚公布的出口数据。

按美元计，5月份的出口比去年同期少了7.5%。

这比市场预期（-1.8%）得少了挺多的。

这个数据也不是不能理解——

一方面是因为，人民币汇率在短期内贬值了挺多的。

5月初还在6.8+，现在已经7.1+了。

我之前也给大家科普过市场预期值是怎么来的——

券商的研究分析师会写报告预测宏观指标，然后数据终端们会统计所有报告的平均数，这个值就是预期值。

所以如果是分析师们比较早就作出的预测，可能也没有考虑到近期汇率变动的影响。

如果以人民币计价的话，5月份的出口增速是-0.8%，稍微好看一些。

考虑到有越来越多比例的中国对外贸易，都开始采用人民币结算（去年占比19%，今年预计可以到20%以上），所以这方面的因素得考虑进来。

另一方面则是因为，去年5月份的出口金额，作为基数是偏高了的。

所以去年5月份出口的同比增速有足足14.8%。

如果我们把4、5月份两个月的出口合起来计算的话，同比增速是+0.03%。

Anyway，今年欧美国家大多数的需求还是指望不上的。

昨天世界银行刚出了最新的《经济展望报告》，里头提到说——全球经济正处于一个危险的状态，预计今年发达经济体的GDP只会增长0.7%。

主要是美联储为主的央行为了压低通胀，不断地 加息、收紧钱根，这加剧了 俄乌冲突+新冠带来的负面冲击。

只从1~5月份的累计同比增速来看，以美元计，美国和欧盟的出口金额都低于我们整体出口的增速。

有意思的是，我们对俄罗斯、非洲和东南亚的出口倒是增加了不少。

不过话说回来，世界银行倒是对中国挺乐观的——

它觉得中国是全球经济放缓趋势下的一个明显例外，预计咱今年会增长5.6%。

说是我们的重新开放，正在支撑全球增长。

不过从股市表现来看，咱自己还是挺没信心的。

其实从高频宏观数据来看，也并不是没有积极的信号——

虽然5月份的官方制造业PMI还是低于荣枯线、服务业PMI也有点下来了，不过财新的制造业和服务业PMI好歹是上去了的。

上次给大家介绍过两个PMI的 区别——

官方PMI调查了3,000+家大中型企业，财新PMI的样本则是400+家中小企业。

所以有时候它俩的情况并不是很一致。

另外，官方制造业PMI在低点也不一定是坏事——

根据国海证券的复盘，官方制造业PMI连续2个月走弱后，1~3个月内比较重要的「稳增长」政策就会加速推出。

所以后续政策面也有可能逐渐发力。

这不，这两天大家已经开始跟着小作文，在炒「稳增长」的大地产板块了……

Anyway，虽然我以前经常跟大家说，「预期会自我实现」（预期好大家就会增加消费投资，经济就会向好）…

但现在这个时间点，我也不继续劝大家要有信心了。

想来这东西也不是靠劝出来的。

毕竟这几天官媒都这么密集喊话了，也确实没啥效果……

还是担心「口惠而实不至」啊~

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