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$赣锋锂业(SZ002460)$ $天齐锂业(SZ002466)$

赣锋锂业：经公司与PMI协商，基于当前市场形势判断，双方同意提前终止《合作协议》，PMI将以市场价格向公司销售原代加工部分锂辉石。

这条信息背后隐藏着重大利好：

1、这个协议是双赢，pmi可以不用给赣锋1万美元/吨的代工费，和销售费用，下半年精矿涨价可以赚到更多。赣锋又能以现在的市场价买到精矿，下半年旺季到来，锂价上升，吨利润远超代工利润。现价采购电氢折合吨成本大概22-23万（不含税）到下半年锂价往40-50万走，利润空间就出来了。

2、这个协议是双方都同意的，说明赣锋现在的精矿存货可能比一季度还要高，有足够的精矿撑到马里矿产出。赣锋一季报精矿库存应该在70亿左右，大概3万吨电氢当量的库存。加上3-4月有碳酸锂线的减产，现在可能有3.5万吨当量的锂盐精矿库存。相当于一季度的精矿库存。

3、国内矿石端项目进度有可能超预期了，有矿石新增供给。有朋友也说了马里昂的扩产潜力巨大，后续锂矿供应更为充足，另外co出的工碳也要占用产线。总的来说加工自有矿比例会提升，自然利润也会提升。

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