【资料图】

绝对估值思维下，股价理性运行是沿着贴现率上升。

而股价的实际走势往往取决于相对思维，取决于短期的净利润增长率。

假设短期增长率保持不变，且短期估值不变，那么其股价实际运行轨迹，理论上应该是沿着净利润增长率上升的。其中，成长股的股价运行与分红政策的改变的关联度相对较小。

当然，股价实际运行也是曲折的，因为投资者预期在不断变化的。

个股，他在那里，即便是巍然不动，而观察者视角在不断的调整，这就是股价变化的本质。