$光库科技(SZ300620)$ $联特科技(SZ301205)$ $剑桥科技(SH603083)$
#AI算力最亮的星?光模块继续狂飙#
(资料图片)
简要结论:1、光库科技,中国唯一且全球唯三的薄膜铌酸锂供应商,目标市值170亿以上。具体测算依据如下:
(1)根据互动问答披露,预估2023年销售4万只铌酸锂器件,结合每片价格1万,预估此业务营业收入4亿,同比增长8倍,毛利率50%,净利润率30%,1.2亿净利润,参考市销率25倍,此业务估值100亿以上。
(2)另外2项传统业务,预估2023年营业收入7亿,同比增长率25%以上,毛利率35%,净利润率15%,净利润1.05亿,参考市销率10倍,此业务估值70亿。
2、全球另外2家,分别是日本富士通和日本住友集团。
3、铌酸锂(LiNbO3)的调制器可以提供更低的光损耗和更高的最大调制频率。
(1)基于硅基的调制器期限速率约为60-90Gbaud。
(2)基于磷化锢( InP )调制器可达130Gbaud。
(3)基于LiNbO3的调制器可超过130Gbaud。
4、新易盛在2022年美国光纤通讯博览会( OFC )上展示了其下一代800G光模块产品,产品基于薄膜铌酸锂( TFLN )调制器技术,具有更低功耗,体现了薄膜铌酸锂调制器在800G光模块领域的竞争力。
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