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大家好，我是$前海联合先进制造混合A(F005933)$ 的基金经理张志成。政治局会议的召开引发了市场对宏观政策调整的预期， 7月非银地产等顺周期板块表现良好，后续哪些板块值得关注与投资呢？今天就与大家交流一下我的观点。

当前总量经济由弱现实弱预期向弱现实强预期转变，预计未来两个月宏观经济和资本市场托底政策依然是持续出台的窗口期。金融地产是政策转向最直接受益的方向，顺周期板块也会随着经济复苏预期迎来反复的弹射型机会。如机械、电子、半导体、汽车、有色、化工等不少龙头的个股价格已经反应了弱基本面的预期，后续增长幅度及可持续性则需要基本面真实改善的具体情况验证。

在组合配置方面，本基金延续弱现实弱预期市场环境下，低位强景气板块占优的思路，重点关注低位的顺周期和光储板块。

欢迎对高端制造、周期和消费类投资比较感兴趣的朋友一起交流互动，我也会在每月初与大家分享我对近期市场的看法。

风险提示与免责声明：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。请投资者全面认识基金的风险特征，根据自身风险承受能力，在详细阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件的基础上，谨慎投资。请投资者关注基金的特有风险，在全面了解基金产品风险收益特征，运作特点及销售机构适当性意见的基础上，选择合适的基金产品，谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人不对基金投资收益做出任何承诺或保证。本文所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，本文中的任何观点仅供阅读者参考。未经本公司事先书面许可，任何人不得将此文或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，或对本文内容进行任何有悖原意的删节或修改。