$比亚迪(SZ002594)$

华为跟比亚迪，无疑是中国最硬核的两家公司，分别在IT通讯设备，汽车这两大产业，成为中国的龙头企业。在这两个领域，带动了产业的快速发展，从全球落后变成领先。

(资料图片)

过去几年华为遭受美国卡脖子，特别是消费者业务（手机）受到很大影响，不得不拆分荣耀，这个版块的营收已经跌破高峰期的一半，考虑到自主半导体突破还需要时间，华为的手机业务未来几年，还要承压。

华为的运营商业务跟企业业务发展平稳，但是也没有太大的增量趋势。

再看比亚迪过去5年的业务增长情况，与华为被卡脖子受压不同，随着中国新能车发展突破临界点，比亚迪过去两年业务发展突飞猛进，特别是汽车业务趋势迅猛。

基于以上趋势分析，做华为，比亚迪两家公司未来营收增长趋势的预测如下：

也就是说，很有可能，2023年，比亚迪的总体营收就会超过华为，并于2025年率先站上万亿营收的门槛。

两家公司盈利的趋势如下，比亚迪可能在2025年盈利水平超过华为。

两家公司的现金流对比：华为还需要在重压之下，艰苦奋斗，而比亚迪取得市场份额的优势以后，一飞冲天。

两家公司的研发投入对比：

华为一直维持着中国公司最高级别的研发投入，很多在半导体软硬件方面的研发投入，短期内还见不到明显收益效果，是在为国家负重前行。

比亚迪目前的研发投入跟华为差了7倍，但是就目前的成果而言，比亚迪的研发投入取得了极为高效的成果。相比国内的汽车同行，完全是一分钱花出了一毛钱的效果。随着比亚迪营收，现金流的高速增长，预计2025年比亚迪的研发投入可以达到1000亿的级别，达到华为研发投入的一半水平。

华为的发展也是一直具备外延性的，最初电话交换机到光传输，再到无线通讯，再到手机，到芯片设计，到鸿蒙，欧拉操作系统，到仓颉编程语言，到盘古AI大模型。其实跨度很大。

比亚迪未来也一点会产生外延性扩展，考虑到未来汽车智能化的高速发展，比亚迪的产业链拓展也一定会产生从汽车功率半导体往逻辑半导体的外延。

现在看，华为跟比亚迪这两家公司已经成为这个时代，中华民族伟大复兴的标志性公司，期待他们的发展会更加的光彩绚烂。