好朋友持仓中有一个股票-浙江美大，单看财报各项指标不错，但是这两年股价却跌去了一半。

于是我就好奇了，如果纯从定量的角度来看，浙江美大价值几何？

今晚测算浙江美大，我会继续用格雷厄姆成长股估值公式2.0对其进行估值测算，其实用帕拉梅斯或者帕伯莱的估值方法也可以。

(资料图片)

关于估值测算，具体详见：女王教你极简公司估值!（7种估值方法更新版）（裸K女王原创）

格雷厄姆成长股估值公式2.0

按照格雷厄姆对价值股和成长股的区隔，如果增长率在4%以下，可被归类为价值股。浙江美大过去10年的扣非净利润年复合增长率是17%，过去5年的年复合增长率是2.67%，略高于3年期国债收益率（2.38%）。

如何确定浙江美大是成长股还是价值股？

我们先来看下同行业（集成灶）的几家上市公司的表现。

得出两个结论：

在应用格雷厄姆成长股估值时，有四条原则：

开始为浙江美大估值

第一步：确定增长率

10年年均增长率（2013-2022）

扣非净利润：17%

扣非每股收益：3.98%

5年年均增长率（2018-2022）

扣非净利润：2.67%

扣非每股收益：2.66%

第二步：代入公式

过去5年每股收益（平均）：0.75元

预计未来7年每股收益（毛估）：0.92元

当下内在价值：

（12.5+1.4×3) ×0.75=12.5

未来内在价值：

（12.5+1.4×5) ×0.92=17.94

第三步：确定安全边际

最低收益率要求：15%

最高买入价/安全边际=6.74

最低收益率要求：12%

最高买入价/安全边际=8.12

最低收益率要求：10%

最高买入价/安全边际=9.21

我们再来看下，浙江美大周K线、市净率、股息率的位置：

结论：

关于格雷厄姆成长投资策略，具体详见：

1、分享一个最经典的估值方法，源自格雷厄姆《证券分析》消失的第39章!（建议收藏）

2、股王茅台再次站上2100元，估值几何？（用格雷厄姆成长股估值法为茅台估值）

3、重温经典：《格雷厄姆成长股投资策略》！

$浙江美大(SZ002677)$$老板电器(SZ002508)$$火星人(SZ300894)$

@流浪行星@ericwarn丁宁