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$科伦药业(SZ002422)$ 近期科伦走得比较稳健，无惊喜无惊吓，有些老友潜水了，也有些可能转移阵地了，涨跌聊的人都不多了，那就闲聊几句吧。

伯克希尔哈撒维百分之九十五以上的股东都是老股东，换手率低，这么多年几乎不分红，但股东们很淡定，都知道把钱交给股神打理肯定比持现套现好，都在等复利滚雪球。不同的公司有不同类型的股东结构，不同的股东结构也会造就不同的公司风格，这是公司治理的一部分。

早期的科伦利润率和利润额都不稳定，也没有什么增长，又被川宁卷了好多年，还业绩变脸过，彼时高抛低吸或做T的赚到了钱，而傻傻长持做价投的，没做成时间的朋友，却成了别人的炮友，丢了时间赔了钱。

从近两年科伦基本面和股东结构看，越来越多的中长期投资者开始选择信任科伦，开始愿意陪企业成长滚雪球，这是好兆头，只有股东深度信任企业并看好中长期发展，筹码才会稳定沉淀成股权，早期的茅五泸和恒瑞药明都经历过这个过程，大机构要的是成长性确定性，会在拐点清晰出现后逐步右侧抱团，波浪上涨的过程中，多数散户的筹码将向机构投资者集中。

目前的科伦公司走在正确发展的路上，创企27年，历经坎坷沧桑，成就多领域龙头地位，真正在向数一数二方向走，业绩和成果厚积薄发喷涌而出，PE20倍左右，PEG0.5左右，负债率降下来了，ROE涨超恒瑞了，看到投资的企业在变好、前景更光明，又何必经常想脚踩西瓜皮开溜呢？

科伦靠业绩驱动的价值发现渐入佳境，而在因股东信任驱动的估值提升才刚刚开始，希望借企业的27周年庆典，凝心聚力，加深了解信任，去迎接创新药收获的季节！从中长期看，千亿肯定不是科伦的天花板，只是有没有长期陪跑赚慢钱的耐心而已，希望看到企业更健康稳定的发展，真正把雪球滚起来。写点感受，也是为了提醒自己，仅供参考，不劝买卖。$科伦药业(SZ002422)$