上周兆威机电股价大涨，创了历史新高。我在雪球提前发帖简单写了下结论，怕的就是MR概念提前被炒作，没想到的是发帖完第二天就开始上涨了，来的确实快。
(相关资料图)
抛开短期的股价上涨不说，我们看看为什么说兆威机电可以是一家非常有为的公司。这是寒山的“凌云木系列“的第二篇，第一篇是精测电子《时人不识凌云木》，相信老读者知道这个系列的重要性。
公司前身系兆威有限，成立于 2001 年 4 月 19 日，公司是一家专业从事微型传动系统、精密注塑件和精密模具的研发、生产销售的高新技术企业，主要为通信设备、智能手机、汽车电子、智能家居、服务机器人、个人护理、医疗器械等诸多领域的客户提供定制化微型传动系统和精密注塑件。关于兆威机电的更多信息，各位可以自行去公开渠道查询。
1. 细分龙头，技术过硬
兆威机电深耕微型传动20多年，公司获得广东省科技进步一等奖、国家知识产权优势企业、广东省机械工业科学技术奖一等奖，被认定为深圳市智能机器人微型驱动系统工程研究中心、深圳质量百强企业。奖项可能听起来有点虚，怎么能真的看出来公司技术过硬？
以公司核心技术的齿轮技术为例子，公司的行星齿轮箱直径已达到国际领先的 3.4mm，目前全球只有 IMS 和公司的齿轮技术可达到直径 5mm 以下，但 IMS 主要布局的钟表精密齿轮技术，与公司布局的齿轮有技术路径上的不同。目前 VR/AR 行业对精密齿轮的直径需求范围在 6-8mm，若未来在轻量化要求下，头显设备厂商对齿轮精密技术 要求进一步提高，公司具备先发优势。
不要小瞧这小小的齿轮技术，要做到高精度难度不小，不仅要求有精密的制造能力，更对整体系统的设计能力要求很高。从这个例子，我们其实可以了解到兆威机电是一家注重研发创新的技术型公司。我个人比较喜欢技术型企业，加上公司能积极有为的话更好，上一篇提到的精测电子也是这一类型企业。
2. 客户资源好，下游空间广，发展前景很大
兆威机电的客户大多都是行业龙头，比如华为、比亚迪、德国博世、VIVO等，各个领域能得到行业大客户的背书，以后基本就不用担心新客户问题了，我们作为投资者也可以把更多精力花在关注下游需求变化。记得几年前，智能手机风靡了一阵子升降摄像头，维沃的 X27、欧珀的 Find X、华为的荣耀 9X ，这种下游的新场景对于兆威机电来说，真是大大的机遇，而兆威机电也抓住了机会，业绩大幅增长。
如今，即使那波智能手机的风口已经过去，兆威机电并没有一蹶不振，仍然保持不错的盈利能力，这就是它这个细分行业有前景的地方。“公司所属细分行业为微型传动行业，同时向微型驱动行业拓展和布局。随着智能化时代的到来以及消费的不断升级，目前微型传动和微型驱动行业正处于高速发展期。公司所处行业具有量大面广的显著特征，无明显周期性特征，下 游行业多集中于汽车电子、智慧医疗、消费电子、工业装备、智能家居等国民经济支柱产业及新兴产业。”
2022年，公司在汽车电子领域，实现营收47,442.58万元，同比增长 66.20%。公司提供的精密零件、传动系统、微型驱动产品得到了广泛的需求，如车载运动屏幕、汽车隐藏门把手、汽车主动式升降尾翼、新能源充电桩锁止执行器、汽车电动尾门推杆、电子驻车（EPB）等。
汽车智能化是大趋势，我们看到公司汽车电子收入正处于一个量价齐升的高速发展期。按照券商预测，未来3年有望实现40%的年复合增长。寒山认为未来汽车电子这块的发展有可能超预期，甚至有可能再造一个兆威机电。比亚迪这两年在海外大力建厂，车卖的也很好，兆威机电有机会伴随比亚迪等汽车客户一起腾飞。
除了汽车电子，智慧医疗也是一个壁垒较高，前景不错的方向，兆威机电的产品在这一块发展空间还很有潜力。
说了这么多，还没有说到这次股价的驱动因素: VR/AR。
兆威机电在XR这块的卡位也是独一档的，微型传动系统可应用于 VR/AR 设备中的瞳距调节、屈光度调节、磁感应系统、头部自动松紧装置、震感调节等。我们通常说的最多的是电驱瞳距(IPD)调节方案。VR 头戴设备间距如果与使用者瞳距不匹配将导致 视疲劳甚至眩晕，影响佩戴舒适度和清晰度，进而影响覆盖人群的范围和用户使用时长。可以说眩晕和疲劳是制约产品普及、行业爆发的一个关键因素，IPD 调节具有配置的必要性。公司产品已被国内龙头PICO所采用并量产出货。
而我们更应该清楚，如果APPLE能引领XR行业快速发展，其他厂家必然快速跟进，迭代速度可能更快。前面我们说了兆威机电有大客户背书，在快速迭代发展的产品竞争中，兆威机电有望凭借自身的快速响应能力，产品必然是供不应求，有望获得飞速发展。
再往大一点说，下游行业，尤其是消费电子，一旦出现爆款，兆威机电都有可能获得爆发式发展，反映到股价上面，可能就是戴维斯双击了。
3. 创新能力强，具备“Know-how”能力并积极作为
“在汽车、医疗等行业，公司改变以往为客户提供定制化产品的研发模式，转变为主动调研客户应用场景，精确把握市场需求，为客户提供面向应用的解决方案。在汽车行业，公司提供的汽车屏幕翻转执行器解决方案，解决了人机交互产品 内空间小、噪音及可靠性要求高等难题。公司提供的汽车电动尾翼解决方案，解决了尾翼角度与高度的动态精确调节，提升高速状态下汽车的行驶稳定性，促进高端体验平民化。在医疗行业，公司提供的吻合器、胰岛素泵等解决方案，解决了低噪音、精密计量、高可靠性要求等难题。在 AR/VR 领域，公司的微型传动系统在设备用自动调整装置得到应用；公司具备从硬件电路设计与制造、电控软件开发、传动方案设计、模具开发制造及齿轮箱批量制造的综合能力，为客户提供一 站式解决方案。”
“公司目前在工艺上的核心技术主要体现在微型传动系统的设计和精密零件及模具的开发，各环节中均 离不开大量的经验积累。微型传动系统要求产品及零部件的尺寸与公差小，传递运动的准确啮合对微型精密齿轮及齿轮箱的设计和开发要求较高，而齿轮的种类多样，如何选择材料以保证产品符合图纸的要求， 则需要技术人员对电机的性能和齿轮箱设计结构等要十分了解;精密模具的开发也需要根据产品参数和收 缩率来计算型腔的齿形参数，计算方法尚无行业标准，需要技术人员结合经验进行数据修形。“Know-how” 的重要性决定了深耕行业的先发优势将为公司构筑技术上的时间壁垒。”
这样一个行业前景好，又积极作为的公司，真的不知道该怎么吹才好。兆威机电能在各个领域获得头部客户的青睐，是实至名归的。一般平庸公司多是靠销售和价格战制胜，而兆威机电深入每一个细分场景，从客户需求角度出发进行微创新。我在公号的文章《什么样的公司值得当前资本市场奖励》里说，“专精特新，专注主业，掌握较高水平的设备材料或者关键工艺并持续创新的企业，有较大的成长空间。” 中国制造业转型，其实真的很需要兆威机电这一类的企业，深耕主业，积极作为，树立自己的竞争壁垒，从点到面扩大发展空间，而不是一有什么新政策就一窝蜂上产能，价格战。
三、总结和风险
关于兆威机电的结论已经在开头说了，风险也说了，现在股价历史新高，就更没有什么安全边际可言了，以上仅是针对公司基本面和未来发展的个人理解，上述部分内容来源于公开信息以及券商研报。关于兆威机电的后续发展，也会是我个人跟踪的一个重点。
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