$三足鼎立(TIAA026025)$$牛二十精选(TIAA026064)$

无交易，我已连续躺平十几天，这些日子我不择时不操作，然后看着美股天天新高，看的也是醉。

但看这A股拉胯的节奏，也让无数人开始怀疑股生。

(相关资料图)

01

美股机会下降

这样说过于抽象，最简单两个点，第一是纳指今年已经上涨26.2%，马上就要30%。

说实话这幅度可算不少，再涨一涨就40多个点了。

而过去二十年只有三次是涨幅45%以上，分别为：

03年、09年、20年。

年度涨跌幅

这三轮都有一个共同特征，都是先是经历一波暴跌，然后紧急降息。

虽然22年美股也跌了一波，但和之前几轮没法比，所以这次也达不到“紧急降息放水”的程度。

另外纳指疯狂上涨26%，其实也是有侧重，炒的还是人工智能和科技革命，其他的公司也就是看看而已。

不信？其实今年标普只涨9.2%，罗素2000更是只涨1.9%。

这是纳指的前十大成分股今年涨幅：

今年以来，英伟达和脸书翻倍了，特斯拉涨50%，谷歌微软苹果都是30cm以上。

都这么离谱，你说纳指怎能不强…

另外今天我还看到一个消息，苹果公司市值已经连续两周超过罗素2000的市值之和，创历史最长。

注意，罗素2000约为美股市值3000名的后2000只票。

也就是说随着科技巨头这些年的崛起，已经逐渐吞噬了大量小公司的利润。。。

但你看我们国内哪有这么夸张，GDP差不多的情况下，最大的茅台市值2万亿，只有苹果的1/10左右。

我还统计了一下标普500前十大公司市值占美股总市值的集中度变化趋势。

你们会发现，这些年美股的市值结构确实也是越来越往头部聚集。

举个例子，目前美股前十大公司市值是12.4万亿美金，而美股总市值是56万亿，前十家公司就占23%比重。

而如果追溯到十年前的话，美股前十大公司市值是2.8万亿，而美股总市值是29万亿，总比只有不到10%。

再往前追溯几年的话，就更小。

本质上还是产业变革的问题。

2003年-2013年之间，大多还是像通用电气、雪佛龙、美国电报、宝洁等这些传统企业为主。

传统企业再牛，它的业务毕竟还是有上限的，但2023年换成了特斯拉、谷歌、英伟达、FACEBOOK，全球通吃，就不一样了

02

内部的演变

但这种现象会被打破吗？

按照目前新一代技术革命的趋势来看，估计短时间不会消失。

但内部的结构细微变化肯定会是有的。

因为现在GPT4大范围推广后，未来AI可以直接调用插件，那么苹果就可能被去中介化。

我们都知道苹果商店的APP利润有很大一块是要分给苹果，可如果未来APP都不需要了呢？

举个简单例子。

原先我外卖是通过苹果手机上的某团APP，现在我直接通过GPT的插件就让某团帮我订好了外卖，那就相当于不需要在苹果上部署软件了。

而苹果之所以股价那么高，本质上是在应用支付领域的垄断，因此积累了大量看涨期权。

好比茅台的估值溢价一样，当这个溢价被某种环境打破，那么可能就会出现一些极端风险。

当然，苹果也不是纳指的全部，即便苹果因为open ai受损，那么open ai也是微软旗下的，内部大乱斗，依旧逃不过纳指的手掌心…

03

警示

说来说去，我的观点肯定还是坚定认为纳指是好品种，会继续持有。

当然这谁也说不准，纳指是我敢持有底仓的，新能源终归是看好，但不是重仓。

所以大家还是合理分配好自己的筹码吧~

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