邓普顿老爷子虽然自己没有撰写投资书籍，但是他授权给了两个人：侄孙女劳伦的《邓普顿教你逆向投资》和财经编辑戴维斯的《约翰邓普顿的投资之道》，两本书互为补充，建议大家学习的时候一起看。

(相关资料图)

戴维斯对邓普顿的投资策略进行了更多的实证分析，特别是耶鲁法（股债平衡）和 5年PEG（持仓与估值周期）很值得我们借鉴与实操；再结合劳伦的内容（个股估值和卖出策略等），很自然的，我便将邓普顿的投资策略完整的拼图出来了。

关于约翰邓普顿的投资策略，大家需要掌握5个点：

1、全球3P（全球找便宜货）！

女王：邓普顿是最早发现日本市场低估的基金经理，也是最早撤离日本市场的基金经理。邓普顿选股不是自上而下，而是自下而上，哪个市场的便宜货多他就买哪个市场的股票。

劳伦：作出撤离日本的决定对约翰来说并不难，因为他在加拿大、澳大利亚和美国找到了更好的低价股。促使这个决定形成的因素当中并不包含质的因素，相反，这一决定是在对公司价值与股票价格进行比较计算之后才形成的。在形成这一决定的过程中，定性推理的方法只会对约翰的判断造成干扰。在成功猎取便宜货的过程中，保持清醒的判断能力是一个核心原则。

3、邓普顿耶鲁计划！

耶鲁计划是邓普顿用来评估一个市场是否有吸引力的方法。早在20世纪40年代，他就开始用耶鲁计划为客户提供投资建议，耶鲁计划和格雷厄姆的“股债平衡”有共通之处，但耶鲁计划在空间和时间上仓位更重，在实操上更具指导性与灵活性。

持有现金在估值过高的市场中有两大好处：

关于，耶鲁计划，具体详见：邓普顿耶鲁计划在各国股市（中、美、日、德）的应用研究！

4、邓普顿估值法。

邓普顿估值法，具体详见：38年173倍-约翰邓普顿估值法-以乐普医疗、中文传媒为例！

邓普顿的估值方法和巴菲特的没有大的差别，都是基于未来预期进行测算，这里的难点是未来的增长率（G）如何评估，除了需要“多一盎司的努力”外，还需要点运气。

之前用邓普顿估值法为中文传媒做了估值测算，运气比较好，中文传媒我翻倍了！具体详见：2023年止盈复盘-中文传媒！

当几个股票都比较便宜，这时候买谁？邓普顿采取“PEG比较法”，具体详见：约翰邓普顿教你运用PEG比率选最佳低价股～

5、邓普顿卖出策略！

例如，你可能已经找到了交易价格是25美元的股票，但你认为它们的价值是37.5美元，在这种情况下，就应该用你找到的交易价格为25美元的新股票（你认为其价值比价格高出50％）去替换掉交易价格为100美元的原有股票（你认为其价值与价格完全相等）。

与刚刚获得成功就松懈下来品尝成功的喜悦相比，振作精神去寻找更多的低价股会让你获得更多、更大的回报。关注未来比关注过去更重要，这一观点就体现了这一思想。

关于卖出，在这里女王还需要提一下斯莱特的《祖鲁法则》，斯莱特是英国顶尖投资人。

斯莱特：PEG 有助于指示我们应该何时买入股票，也有助于提示我们何时卖出。如果公司能保持良好的势头，且市场价格还没有过度反应，许多股票都可以持有多年。

当 PEG 上升到1.2以上时，你就应该对该股票拉响红色警报，因为你的安全边际正在变薄，如果 PEG 达到市场平均水平，我也肯定会成为卖出的一方，而且我可能会倾向在 PEG 略低于市场平均水平的时候就把股票卖出。

投资时，我们要始终保持独立思考：

投资时，我们要始终耐得住寂寞：

摸着大师过河系列：

1、普莱斯：成长股之父普莱斯的投资精华分享（总结版）!

2、安东尼波顿：选股大师安东尼波顿的投资精华分享（总结版）！

3、约翰聂夫：低市盈率猎手约翰聂夫的投资精华分享（总结版）！

4、沃尔特施洛斯：全网总结最好的-沃尔特施洛斯的投资策略（49年年化20%收益）-建议收藏！

5、3P投资大师合集：赢得输家的游戏：大师3P投资策略文集汇总！

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