核心要点：

(资料图片仅供参考)

1）预售后的所有意向金总数大概4万多辆，距离巅峰P5的5万左右已经很近。

2）小订转大订的实际比例目前还无法精确统计，但前期超过50%

3）结构上，MAX的销量超过PRO

4）一体化压铸、电池、磷酸铁锂版本的近况

$伯特利(SH603596)$ $赛力斯(SH601127)$ $小鹏汽车-W(09868)$

G6预售后的所有意向金总数大概4万多。与这个水平相比，最高的是P5, 大约有5万的毛意向金，G9也是约4万多，P7和G3是约1万到2万之间，不过获取时间不同，难以一概而论。这一款车型和今年发布的P7i都是刚刚起步，仍处于发展初期，还没有展示出全部实力。大家对品牌的选择相当谨慎，竞品品牌在互联网年轻人群中有着独特的宣传优势；尽管处于这种情况，小鹏汽车的意向金量级与头部竞争对手相差不大，基本上都在四五万。

G6的发布背景和信息透明度与之前的车型有所不同；由于预售期较长，所以在最初发布阶段连价格都没确定，只是给出了一个大致的价格区间，具体补贴和权益都未知；对用户而言，下订单时的意愿度相对较低，一般预售时间较短的订单意愿度较高。

G6的意向金数量是非常实在的，之前新车上市团队员工自愿参与的情况很多，现在已经明确表示不需要虚假数据，希望供应链的判断更加实际。G6的意向金数量与前面提到的“转化率不到30%的泡沫”相比更真实可靠。PRO和MAX版本的续航能力对纯电动汽车买家来说并不是很重要，他们并不太在意续航里程；特斯拉强调的第一顾虑是里程焦虑和充电问题；续航更长、充电速度更快、有更多的超充这些都是解除购车顾虑的重要因素，否则他们可能考

虑购买第二或第三款车型来配对使用。G6的宏观角度调研结果，PRO和MAX版本的比例基本是1:1;由于MAX对应的价格提升有所降低，用户愿意尝试的比例也有所提升；1:1的比例已经超越以往任何时期的水平，是一个重要的提升。

第一天有大几千，大约3天时有超一万，目前的一周已经在1万5左右。

各车型的占比情况：580 PRO在初期相对较弱，仅占比约一成，580 MAX占比约两成，755 PRO占比约四分之一，755 MAX占比约三分之一，四驱性能版的700 MAX占比不到一成。

转化率由于有诸多因素干扰导致无法准确预估，根据将近4万多的有效基数来计算，大致可以得出一周左右的转化率是超过一半的；现在这个水平从历史上看，转化率稳定在50%以上；本月结束稳定在一半左右，甚至超过一半；直接下单的人数较难回答，甚至可以说无法回答，因为无法统计；只能让一线同事去调查询问他们大概有多少，这可能是一个宏观推测的参考；在初始阶段，当还有4万个以上的订单时，没有人会自己直接下单从而损失膨胀金的权益；实际的下单比例一定是存在的，但是无法统计具体数量。

MAX版本的毛利率和Pro基本一样，不存在越贵的车型利润越大的情况。目前并没有像以前那样赠送虚高价值的零部件或特别的权益；充电桩、电卡等产品以及所谓的终生质保和三电质保都取消了；现在的价格更低，只有5万积分发放；本质来说，这两个版本之间的差距非常大；对于激光雷达和芯片，以及NAPPA真皮座椅，如果出了问题修理费用可能不止两万元；NAPPA真皮加上激光雷达和第二颗Orin芯片，基本是半卖半送了，还没有算上软件；理论上来说，MAX版本的车是更划算的，因为包含更多的配置和特性。

很多之前算在车身上的成本已经都不算车价了，例如软件就已经全部摘出来了；所以其实现在的整车成本是非常净的身价，然后再去做计算；同时之前的廉洁化也导致成本下降非常多的；而且扶摇架构摊到整车价格上肯定也不是短时间之内计算，可能都摊到5年甚至到7、8年的水平；所以有些成本不是全部落在当期的一个月或者是在半年水平里。

这个月的小鹏整体销量目标已经破万，这是憋了半年之后的成果；交付量稳步提升，从5200多辆增长到8600多辆；按照这个发展速度，预计下半年开始，每个月都能突破万辆；前面老车型的销量已经达到了顶峰，因为随着新车型的推出和空降策略的实施，小鹏不仅打击了竞争对手，还打击了自己人；但这并不是问题，让竞争对手去竞争，先让小鹏自己做大做强，占据更多市场份额，小鹏也接受这个现实；几款老车型的销量已经达到8600辆的水平，后面必然会有一部分流失；这个月能否突破万辆取决于G6的销售势头和市场反应，但难度不大；只要这个月G6能够销售2500辆以上，这个月的总交付量应该能超过1万辆，口号是破万辆。

高配部分主要是中航新创；低配部分有欣旺达跟蜂巢。

现在只有广州黄埔工厂跟武汉工厂在做压铸，都是花了数亿元买的设备自己去调装的；它们只是提供设备，最后都是按照小鹏自己的合成意愿来做。

按照目前规划来看，老款P7基本没有太多剩余内容和物料，8月可能会关闭APP上的相关端口；P7i低配版本的销量是不能丢的；7月已经是G6的预热期全部结束，8月份进入余热期；如果现在不推出新P7i,那么整个营销周期的空缺就出现了；P7i是一个稳定的成熟车型，但G9的改款涉及一些调整，包括定价和产能的匹配问题，因为G6可能占据了很大一部分的产能，因此节奏受到很大限制，所以G9的另外一个版本在9月上市的时间不确定，还有一些成本控制和产能协调的问题需要解决。P7i另一版本的亮相应该在8月，从9月底开始交付；G9另一版本今年一定会上市，即使9月份上不了，也可能会在国庆节期间亮相，在国庆节底开始陆续交付；因为不能挤占X9的时间，预计最慢也要在11月亮相，然后12月份开始交付，否则今年的节奏就会混乱。