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大道: 所谓价值投资者的买卖都是和价值有关，比如卖的时候和成本是无关的。会卖是师傅的骨子里实际上考虑的是市场价和成本之间的关系，想这么做的人自然是非常关注市场对这个股票的态度而不是专注在企业的生意上。猜测而已。总而言之，真正理解的公司，买和卖的决定其实是差不多难度的。(2012-7)大道:卖出和成本无关，买入和曾经到过的价钱也无关。比如，如果有人要买腾讯或者FB，不要因为其曾经到过什么价钱，而是要认真去想公司未来到底会是什么，想不明白就别碰。(2018-10)W: 大道好，可否请教个问题：如果现在茅台涨到60PE，您是否考虑先卖出一部分？或者在什么情况下才会卖出？谢谢！大道：目前还没有考虑过卖出的问题。好公司很难找，找到就先好好拿着吧。(2023-5)W: 60PE也不会考虑卖，好公司很难找，那些企图低买高卖的朋友可以多看看。大道: 跟眼前多少倍pe其实没关系，但更（跟）未来30年的生意状况有关。(2023-5)大道: 我买茅台的时候好像市盈率也不高吧？我不太记得，只是关注商业模式了。pe太高不买多数情况下是对的，我也不喜欢买PE高的公司，除非看到未来了。(2023-3)W: 所以pe高不是离开的充分理由？大道: 你要回到投资的本质去看问题，就是公司的生命周期里产生的利润和你目前付出的股价的对比。pe是个历史数据，可以让你多了解公司的过去，但无法让你决定是不是要投公司的未来。(2022-3)大道: 倒过来看会容易很多，比如十多年前，你可能不知道谁会很厉害，但有些公司一看就觉得长不了或未来很难有好日子过的，避开这些就会少犯很多错误哈。举个例子吧，记得做太阳能硅片的公司曾经很热，甚至还有人成过中国首富。当时有朋友问我怎么看，我说我的观点很简单，他们的产品几乎没有差异化，未来必然要面对激烈的价格战，很难是好的商业模式，所以我不碰。(2022-1)