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看了 $世龙实业(SZ002748)$2022业绩快报，感觉略超预期吧，毕竟去年三季度报告隐藏几千万利润导致业绩拉胯，四季度又恰逢全国人民深陷新冠大流行的寒冬，得亏世龙处于困境反转的基本面上行周期，在化工周期底部强势跑赢一众基础化工大票。

过去已过，未来将来，短期看2023年世龙的业绩预期，官方其实给过一个保守的目标——30%的增幅 网页链接，就这个目标来说，还是有较强支撑的，我给几个逻辑：

1. 从化工行业来看，我直接引用 @无声大佬的观点：“化工还是可以乐观看待的，一方面国内供给侧受限，基本是存量企业的竞争；另一方面随着经济复苏逐步成为现实，需求会增长；第三，随着石油价格回落，也会降低企业生产成本，增厚利润（市场有风险，投资需谨慎）。”叠加今年地缘冲突较去年有所缓和，化工周期见底，开始新一轮上行周期，那么从成本和销售两端，今年化工行业应该至少不会差于去年

2. 2022 利润总额和归属股东净利润差了3700万，差在了世龙生物只持有50%的股份，而今年三月底世龙收回了世龙生物40%的股份，因为世龙生物主导的邻氯苯腈和对氯苯甲醛价格长期稳定，这部分回收股权2023年直接带来的利润增量约3000万

3. 去年四季度和今年一季度投产的离子膜烧碱与氯化亚砜降本增效技改带来的利润提升，举个例子，网页链接 提到技改后离子膜烧碱吨耗下降100KWh，按电费一度一元，每吨省100块钱电费，30万吨离子膜烧碱可释放3000万利润

长线的预期，官方也透露过2025年前的市值百亿目标 网页链接，从目前公开的信息看，也是有一定支撑的：

1. 世龙二期20亿项目，基本面至少翻倍，虽未官宣但已是明牌，去年花大量研发费用技改完善的离子膜烧碱和氯化亚砜，大概率会在这期项目中进一步技改提升，也会带动产业链上一些高附加值精细化工产品比如双氧水、水合肼等产品的进一步技改提升

2. 电子级双氧水（面向半导体）和电池级氯化亚砜（面向锂电池和钠电池），前者已经研发一年，目标产能2万吨，后者在网页链接这篇论文中也披露了和4680龙头企业的一些技术合作

3. 随着 LiFSI 景气度的持续提升，包括 $天赐材料(SZ002709)$已经在2022年报中透露 LiFSI 将同时切入高镍三元大圆柱和磷酸铁锂储能体系，$宁德时代(SZ300750)$的凝聚态电池在一些机构中的研报中也透露大概率将采用以氯化亚砜为上游核心原材料的 LiFSI 和 LiTFSI 作为锂盐。所以，叠加4680、麒麟电池、半固态电池都将在今年开始放量，这方面的消息可能会持续刺激，未来双氟和氯化亚砜的放量，可期 网页链接

最后，本文仅做基本面和逻辑分享，市场有风险，投资需谨慎。