万科周末发布了A股定增申报稿：

继港股非公开配股之后，A股定增也正式提上日程。关于发行价格，公司采用发行期首日为定价基准日。最低不低于发行期首日往前推20个交易日的平均股价的80%，也就是说，万科的定增价格，由未来的股价决定。

按照公司的公告，深铁大概也不会参与本次的定增，因为深铁本来就持有27.18%的股份了，如果参与定增，按照万科当前的股价，很容易就超过30%了。

(资料图片仅供参考)

总之，尽管大概率万科会在净资产之下发行股票，但是按照当前的先活下来再发展的行业竞争格局，继续降低负债率，本身并没有问题。

整体来讲，如果能够像港股那样，无论股价表现如何，如果能够采用市价发行而不是低价（折价20%）发行，对老股东来说无疑更加友好一些。

当然，一方面是万科官方的态度，而另外一个方面，到底有没有机构愿意参与市价认购，最后也是一个博弈的结果。

大致就是这样。

反正当前国内的地产，金融，保险这些行业，比起发达国家的同类资产，都是严重低估了2倍以上的。

如果考虑到两者之间的经济增速，那么低估则更加严重，而任何时候抄底中国核心资产的外资，都是赚得盆满钵满的。

资本比TM谁都诚实。

然后再说下万科的情况，平安万科和招行，平安的股价开始走出了反弹的趋势，万科和招行还在底部，尤其是万科，还在持续下跌中，已经开始接近去年10月份所创造的低点。

关于房地产行业的分析，分歧显然很大。

菜头之前已经说过很多次了，这里也不再赘述了，总之还是之前的结论，我看好房地产龙头公司未来的市占率的提升和降杠杆之后的自由现金流的释放。

最关键的因素是，万科作为房地产公司的龙头企业，当前的估值已经非常便宜了。

尤其是我持有的港股的市值，按照当前的汇率计算，已经低于1200亿人民币。

一家依然还有200亿+人民币扣非净利润的上市公司，一家包含了全国最优质的物业公司50%股权的万科，还有大量的经营性资产待重估（升值）的状态，目前只有不到1200亿市值。

在我看来，怎么算都是送钱的机会。

因此，如果未来有资金的话，或者其他公司分红之后，要是万科的股价还是当前的低位或者更低，我自己会继续买入的。

反正在我看来，怎么都是送钱。

当然，至于未来如何，当前怎么说都没法证伪，只有等待时间来证明。

我的逻辑也非常简单，一个14亿人口的大国，依然是国民经济第一大支柱产业的龙头公司，每年还能稳定创造200亿+利润的房地产龙头万科，经营业务还在持续发力，才给不到1200亿的价格。

还要什么自行车。

就这样子。

原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)

作者 | 菜头

$万科A(SZ000002)$$万科企业(02202)$$万物云(02602)$#万科A#