银行业作为百业之母，提供储蓄、信贷、投资等金融服务。它是现代金融体系中最重要的组成部分之一，也是资本市场与实体经济之间的桥梁。

中国银行业是在改革开放以后逐渐兴起的，目前已经成为世界上最大的银行业之一。银行业主要分为国有银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村信用社等多种类型的银行。尤其是国有银行，由于其背后有政府支持，所以在银行业中占据着绝对优势。

然而，在国内宏观经济增长放缓下，银行业面临较大的压力。首先利润下降问题；其实是不良贷款问题；再次是竞争压力问题，特别是来自新兴技术和新业务的竞争压力。

(资料图片仅供参考)

中国GDP增速2021年为8.1%，2022年下滑到3.0%，2023年目标增速为5%。在这样疲软的经济增长背景下，银行股投资者盈利自然乏善可陈。

2021年初至今，银行股指数收益率仅上涨3.64%，小幅超过同期上证指数下跌4.31%的收益率。

趁4月底银行股年报、一季报发布完毕之际，我们来综合评价一下。

众所周知，银行股的业绩推动因素包括以下几个方面：

国有商业银行有工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮政银行，目前是AH上市。它们也是大型商业银行，一直占据市场主导地位，市场占有率约40%。

国有商业银行2023年第一季报综合评价见下。

评价方法：

1. 2023年第一季度营收同比增长为正值，且大于2022年营收增长速度，视为较好；同比增长为负值，视为较差。

2. 净利润同比增长判断方法与营收同比增长相同。

3. 净息差大于2，且不低于2022年净息差，视为较好；净息差小于2，且低于2022年净息差，视为较差。

4. 最新ROE是采用平均法计算的最近4个季度的净资产收益率。最新ROE大于10%，且大于长期平均ROE，视为较好；最新ROE小于10%，且小于长期平均ROE，视为较差。

5. 核充率为核心一级资本充足率。核充率大于10%，且大于2022年核充率；核充率小于10%，且小于2022年核充率，视为较差。

6. 不良贷款率小于2022年不良贷款率，视为较好；反之视为较差。

7. 覆盖率即拨备覆盖率。覆盖率大于300%，且大于2022年覆盖率，视为较好；覆盖率小于300%，且大于2022年覆盖率，视为较差。

8. 股息率大于5%，且股息增长率高于净利润同比增长率，视为较好；股息率小于5%，且股息增长率低于净利润同比增长率，视为较差。

1. 农业银行营收增长、拨备覆盖率和股息率等三个方面表现都不错。

2. 交通银行也有三个方面都表现突出，包括营收增长、净利润增长和不良贷款率。

3. 邮政银行在控制不良贷款方面表现很好。

4. 建设银行的营收增长也不错。

5. 中国银行营收增长比较离奇，主要原因是部分债转股的亏损减少；另外不良贷款率下降也不错。

从市场表现中看，工商银行因为一季报得分较低，仅上涨个位数，而其他5只国有商业银行都取得了不等的2位数的涨幅，大超个位数上涨的上证指数。

国有商业银行因为市值规模巨大，短期大涨不是很容易，但分红优厚，适合部分低风险投资者持有。假如投资者长期持有，且分红再投资，可以获得超越大盘指数的收益率。

例如，2010年7月，农业银行上市后，投资者买入持有，并且分红再买入，至今收益率为138%，大超同期上证指数37.08%的涨幅，年化收益率为7.24%。

如果投资者不满意这个年化收益率，可以在持有的同时，采用网格交易方法，获取短期波动利润，则效果更佳，关于网格交易可以参考#网格交易。

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