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核心结论：中特估高潮后开始分化，权重搭台题材唱戏，AI行情贯穿本轮牛市。

今天上证指数在中特估带领下盘中突破3400点，创下2022年7月以来新高，两市成交额1.14万亿，连续21个交易日破万亿。市场非常和谐，中午AI板块快速拉升，宁德时代收盘也上涨1.68%。今年市场最大的问题是存量资金博弈，一个方向上涨的增量资金来自机构对另一个方向的减持，大部分时候市场都很割裂，而且随着行情演进交易趋同，主线行情内部掐架也经常发生，最后只有一两个分支进入决赛圈。中特估带领指数突围有望吸引潜在增量资金进场，赚钱效应扩散迎来类似06/07或是14/15年大牛市。中特估撑指数，AI软硬轮动，AI板块也不是4月以来的传媒单独走强，算法、算力和数据要素各有表现，传媒上午有调整午后也出现明显回升。中国银行今天涨停，卖方机构评价：意义非凡，以史为鉴，往往意味着大牛市正在路上。最近一次出现在2014年11月和2014年12月，在往前看是2006年12月，中国银行每次涨停往往对应着牛市主升段的初期。上证指数从春节后进入慢涨爬坡阶段（类似飞机起飞前的加速跑道），这个阶段在2014年和2006年都出现过，时间大约4~5个月，每一次创新高都陷入调整，只有最后一次突破是真正的指数主升浪。A股的历史短样本少，但大牛市的魅力在于大多数板块估值抬升，预计中特估高潮后开始分化，权重搭台题材唱戏，AI行情贯穿本轮牛市。

$科大讯飞(SZ002230)$ $中国银行(SH601988)$ $掌阅科技(SH603533)$