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今天银行板块集体爆发，截至午盘中信银行指数大涨3.91%领涨市场，近4个交易日上涨9%。

在多数投资者眼里，相比新能源、医药、半导体等成长性行业，银行就是一个老弱病残行业，一点也不性感，缺乏业绩弹性。以今年一季报来看，42家上市银行一季度合计营收和归母净利润同比增速分别为1.4%、2.4%，和那些20%以上增速的行业相比确实一点也不动人。但是就是这样一个夕阳产业，今年以来已经上涨10.35%，在中信30个一级行业中排名第7。

3月末的时候，中行行长在2022年年度业绩发布会上提到了自己十几年前买了一只大型银行股到现在还被套牢的故事，沦为了许多投资者的笑柄，嘲笑他。而今年的银行板块行情，正好始于这一天，至今上涨近13%。

当前申万一级银行PB为0.51倍，处于近十年的6.68%的分位点；PE为5.07倍，处在近十年的16.58%的分位点。无论是市盈率还是市净率，从绝对水平来看，仍然处于偏低位置，在“中特估”概念催化下，银行估值修复逻辑或仍将延续。

不过，现在市场最大的特点是轮动，背后的本质是没有耐心、缺乏安全感，多数情况下难以持续拉升一个行业，追涨还是有风险的，毕竟以业绩弹性差、老弱病残为由抛弃你也是分分钟的事。

当然，总体上还是认为银行板块机会大于风险，“便宜是硬道理”、“中特估”可能成为市场看待银行的主逻辑。

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