凤凰涅槃之金牛

……符合预期，难以理解昨日公布年报时，稍高开即急挫，成交达1.065亿股，互道sb者众。A股这些年来，在机构推崇的所谓“预期你的预期”的投机博弈思维大行其道的影响下，基于评估公司内在价值的以估值为基础的价值投资方式日渐式微，令人感慨。金牛以公布日股价7.4计，股息率高达13.5%…今日成交0.56亿股仍收7.4。还是那句话，金牛已涅槃重生，市场却始终不相信，不妖则持股，不动如山。

……希望更长久持股时，在保证高派息率与高股息率下，自己是希望公司丰年时余一些的，盈利波伏得以平滑，不过分就好，这些年煤炭股Q4的盈利收缩，很正常的事，但市场却经常出现剧烈震荡。

(资料图片仅供参考)

……重视股东回报的公司，才是自己认为的好公司。

……效益主导的大精煤战略推进。

……成本控制不错，还有提升空间；三费控制很好；重视研发的同时，要有效益指标的指引。

……希望适时转让华北制药的股权，非煤业务着力玻纤PVC与铁矿石，就好。

……“加快收购冀中能源集团内部优质煤炭资源步伐”“力争3~5年煤炭主业做到5,000万吨的规模”…这个，很重要！

附：12万吨玻纤新项目

2023Q1报：营收79.25亿-14.2%，盈利27.03+174.8%（扣非12.08亿+15.5%），经营cash净9.9亿+56.7%，eps0.765；俩主动型股基新入…中欧红利1100w，国寿分红680w，股东人数由7.89万降至7.53万；去年底货币资金107亿，未分可分配盈利约120亿。

……分割线……

开滦Q1报：弱于预期，焦炭及其他煤化工景气低迷。

民生Q1报：在四大行盈利增长不足1%、浦发-18.4%（扣非-31.5%）与兴业-8.9%及招行增长大幅缩窄之下，民生营收盈利双增长，令人憧憬黎明时的那一缕微光，尤其是盈利+3.7%但eps+6.5%格外令人感动。

……高董郑行，净利差净息差仍然低得可怜，望知耻而后勇！

兖煤Q1报，盈利有些下滑主因还是YAL的产销，今年业务指引不变，年内压力不小，仍相信全年将实现盈利增长。收购鲁西矿业与新疆能化各51%股权，意义重大。

……收购事宜，将对比一级市场及同行之收购，另文记录。关于兖煤，2015年以来，充分说明一点，耐心是一种美德。