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去年10月，$交通银行(SH601328)$最高静态股息率高达（非动态股息率，严格意义上的股息率是动态的）8%，交通银行的股价终于算是见了底。

市场大众的劣根性可见一斑，真的是不见棺材不落泪。

去年港股内银股的最高股息率，在扣除红利税20%后，最高约8.6%，市场真的算是穷追不舍。

银行股高股息率的投资策略有一大优势：长期持股下，随着未来分红率的提升，估值优势越来越明显，估值修复成为必然。

原因很简单，股息率会压制贴现率的无厘头的上升。

未来分红率上升导致估值上移，最终，投资者能够获得不菲的超额收益率。

银行股在高分红率下，扣税后股息率的尽头永远是10%。而A股是可以免税的。

顺便补充一点，去年最惨的时刻，A故银行股整体的“短期贴现率”高达17%，长期贴现率接近15%。

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