$步步高(TIAA026023)$

这是三年一倍第1635篇原创文章分享

投资有风险，入市需谨慎

(资料图片仅供参考)

最近段时间生物医药比较拉胯，但长期来看，生物医药这个位置终将是一个重要的历史底部区域。

逻辑上：医药行业是具有长期投资价值的大赛道，随着我国逐步进入老龄化社会，医药行业将会持续受益。而生物医药是医药行业内创新度较高、成长空间较大的主流赛道。

现在全球制药工业已进入生物药时代，人类历史永远向前，医药和医疗行业的发展和创新，永远不会停止。人们对美好、健康的追求，永远只会越来越强烈。

生物医药行业指数是一只长牛指数，该指数适合低估买入长期持有，一起分享核心资产复利增长的成果。

生物医药指数自2010年上市至今已经12年个年头了，这12年里共发生了2轮大的牛熊，现在大概率即将迎来的将是第3轮生物医药的大牛市。

估值上：自2020年7月114倍，下跌至现在的26倍，曾经的估值泡沫已经被挤干净，现在估值处于大级别的历史低估区域，此处机会大于风险。

资金博弈上：从基金配置看医药的基金超配比例创十三年低位，截至22Q3，医药生物的持股市值占比降至9.4%，为11Q3以来最低水平，相对沪深300的超配比例降至1.5个百分点，为09Q3以来最低水平。公募基金一旦开始逐步加仓，那么医药板块的超额收益可能就会逐步提升。

情绪上：前段时间医药分析师熬不住发朋友圈要转型。分析师转型完全可以作为一个行业冷到极致的信号之一。股市总是在贪婪和恐惧之间钟摆，历史上行业见顶时往往都是分析师或者研究员亢奋时刻。情绪面的极度悲观往往预示着不久的将来会是否极泰来

技术上：季度线上也处于上升趋势支撑处，月线MACD底背离，这是长期底部的大周期信号。

月线MACD底背离，这是技术面上出现的罕见抄底信号，这个信号是生物医药指数上市12年来的第一次！

MACD指标作为所有技术指标里面最经典的一个技术指标，只要能够正确运用这个指标，结合K线、趋势、交易量、利空利好消息等因素，会有很好的参考价值。

MACD称为异同移动平均线，属于大趋势类指标，它由长线均线MACD，短期的线DIF，红色能量柱(多头)，绿色能量柱(空头)，0轴(多空分界线)五部分组成。它是利用短期均线DIF与长期线MACD交叉作为信号。

使用方法，一个是金叉买入，死叉卖出，这个因为交叉信号较滞后，短周期基本没有，长周期可参考。

另一个使用方法就是绿柱和红柱子变短趋势将要反转，这个也是短周期基本没用，长周期参考价值较大。

还有一个使用方法是底背离和顶背离，这个短周期经常背离后再次背离，参考意义不是很大，长周期的背离参考价值较大。

注意提醒一下：技术指标对个股参考价值远远不如对指数参考价值大。

我今天说的这个生物医药指数月线MACD柱的背离，也就是指数跌破上次新低后MACD绿柱没有变长，发生MACD柱背离，这种情况很少出现。

关于这方面的知识，具体可以看看这本书有详细介绍

而生物医药指数这次长周期月线级别就出现了这个罕见的信号：

前几次生物医药的大牛市都是持续下跌后指数见底，MACD绿柱变短，指数大幅上涨。

现在这次是在2022年5月生物医药指数月线MACD绿柱最长，随后指数反弹一波后在9月份指数再创新低，但是这次生物医药指数月线MACD绿柱不在跟随创新低，出现了上市以来的首次背离。

那么这种情况下的底部信号将比较可靠，这一定要引起高度重视。

在看下更长一点的周期，看下季线：仔细看你会发现赚钱的密码，这可是季度级别的呀

长周期的看完了，咱在看下短周期信号，下面图是周线级别的背离，也是见底信号：

最后再来看下我的波段顶底指标：下图是月线级别的，意味上涨或者下跌都是月级别。2022年10月生物医药指数正式出现几年一次的抄底信号，如果这个指标继续有效的话，将意味着生物医药指数会进入再次上涨的牛市。

简单总结一下：$生物医药(SZ399441)$

逻辑上医药行业增长的核心逻辑是老龄化叠加居民患病率持续提升，医药的刚需属性不变。医药行业长期向好，而生物医药是医药行业内创新度较高、成长空间较大的主流赛道。虽然医药短期受到集采的影响，持续下跌近1年，政策和基本面的悲观预期现已基本反映在股价里，很多公司估值逐步进入合理区间。经过持续的调整后，医药板块的估值水平目前也处于历史大级别底部位置。技术上受到长期趋势线的支撑，资金量和情绪面处于历史极度悲观区域，作为长牛赛道的医药板块，未来值得期待。

每当在市场低点都是极度悲观的时刻，但是此时又是性价比最好的时点。我们身在低谷，即使360度环绕立体看，怎么看都是从高向下，收益一定是不好看的。虽然身在低谷，怎么看都是从高向下，但是怎么走都是从低向上。

小伙伴们都知道我每周一自动定投了场外的蛋卷步步高基金投顾组合，该组合里就配置了医药。

点击查阅→我是这样设置《步步高》定投的

该组合是一个股债平衡组合，属于股债均衡性策略，通过在全市场筛选优秀的主动型和被动型基金，灵活配置债券基金、股债混合基金和主动权益基金。通过多资产配置管理，适应不同市场环境，尽量降低波动，控制最大回撤，鼓励长期持有，追求资产净值的长期增值。

组合策略投资于固收类基金产品（债券基金）的比例为25%~35%，投资于权益类基金产品（含股票型、中高权益混合型基金）比例为65~75%，投资于货币基金比例不多于5%。

截至昨天我根据自己定投数据用excle软件叠加沪深300指数做成下面的图表，情况如下：

1、步步高最大回撤12.96％，而同期沪深300最大回撤21.97％。

2、步步高净值+2.08%，同期沪深300指数-3.17%。

（3）、我定投情况：+3.19%。由于在指数下跌的过程中增加了定投份数，波动幅度变大，定投情况如下:

4、今天周一按照计划继续定投走起。点击查阅→我是这样设置《步步高》每周一自动定投的

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