最近换仓比较大，清仓了几只持有多年的股票，买入了一些新股票和老股票。

清仓的主要有：伟星新材、格力电器、东方雨虹和华兰生物。这四只股票都是好公司，尤其是伟星新材，是可以媲美茅台一般的稳健。之所有清仓，不是这些公司不好，是感觉其他股票性价比更高。

(相关资料图)

加仓的股票也比较多：加仓了联邦制药、康哲药业、伊利股份和招商银行。

换仓后的仓位变成了：房地产（万科港股），金融（招商银行和中国平安），医药（同仁堂国药、瀚森制药、长春高新、锦欣生殖、健帆生物、联邦制药、康哲药业），制造业（万华化学、海象新材、苏威孚B、长安B）、食品饮料（五粮液、伊利股份、中国飞鹤）、服务业（老凤祥B）。

这次调仓的逻辑很简单，主要是降低了制造业的仓位，增加了食品饮料和金融的仓位。看起来是很分散（近20只股票），其实前三重仓股（招行、万科、平安）占了四分之三，前五仓位（万华、国药）占比85%，所以你们可以说我的仓位是分散集中。

为什么是这么奇怪的组合？或者说为什么有的重仓有的轻仓？主要的原因是懂与不懂，或者说确定性。懂了一家公司，确定性相对就强，不懂一家公司，确定性相对就弱。

有次聊天，一个朋友说他2020年收益率超过50%，2021年收益率超过100%，2022年亏损50%，你猜他挣了多少？

亏损200多万。为什么？因为2020年和2021年投入少，只有几万块，2022年有信心了，一下子投入了几百万，导致一次性的亏损较高。

经常有朋友说，我盈利50%甚至200%，我一般会问一个问题，你一共挣了多少钱？还有人说我全仓挣了100%，我也会问这个问题，你一共挣了多少钱？

投入1万，盈利50%，也就是5000元，投入1000万，只盈利10%，却是100万。

股市中投入10万，家里有存款100万，这算不算全仓？

除了几个特好的朋友以及家人之外，我很少跟熟人说我投入了多少钱。因为除了房子之外，我剩下的几乎所有钱都买了股票。这么大的投入，任何人都会说风险高，我也知道风险高，所以不推荐任何人学我，甚至我都不推荐熟人炒股。

几乎把身价性命都投入股市的要求是什么？肯定是稳健，不能出事。什么股票稳健？大公司，尤其是历史已经验证了的大公司。所谓的大公司，不是说规模大，而是在行业中有自己的行业地位，如招商银行、伟星新材。所以，我选择了上述这些公司。

选择逻辑很简单：

万科，房地产龙头，估值低，行业出清后必然反转。

招商银行，银行龙头，估值低，长期一定跑赢整个银行业甚至全行业。

中国平安，保险龙头或者说全金融牌照龙头，投资风波过后业绩会快速回复。

以上三只股票还有个优势是在内地和香港同时上市，AH之间有价差，所以每年价差收益大约有6%左右。只这一项收益，就已经满足了我投资的要求——高于理财收益。这也是为什么近四分之三的仓位集中在这三只股票的原因之一。

万华化学，化工龙头，MDI属于垄断竞争，只有几家公司能生产。

同仁堂国药，同仁堂的金字招牌，叠加安宫牛黄丸的独家配方，长期增长可期（量价齐升）。

五粮液，仅次于贵州茅台的高端白酒，没有其他，如果茅台价格再跌一下，我也会买茅台。

伊利股份，奶业龙头。随着国人收入的提高以及对健康的要求，牛奶行业未来肯定是会持续增长的行业，伊利是龙头，有行业集中的趋势，就像伟星新材和东方雨虹一样。行业集中到一定的程度，就是利润释放的阶段。

老凤祥B是黄金连锁店之一，主要是估值低。

以上几只股票，未来挣钱的确定性很强。

大额资金，追求的一定是确定性。

3000万收益10%就是300万，收益率15%就是450万。

确定性高，收益率稍微低一点也是可以接受的。更何况，这些组合的收益率其实也不低。

$万科A(SZ000002)$$招商银行(SH600036)$$中国平安(SH601318)$

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