——基金经理画像：博时基金·田俊维

当下，投资中小盘风格有两大难点：

(相关资料图)

田俊维加盟博时后的代表作是博时创新经济，2021-11-05任职，截至2023-3-17，业绩为4.23%，依然大幅战胜了沪深300（蓝线）和市场平均（红线），区间业绩排名为53/2517（2%）。

该区间内，市场风格偏小盘，下图红线为净值，黑线为相对中证1000（代表大盘指数）的累计超额收益（来源：韭圈儿，2021-11-5至2023-3-17），可以看到，田俊维不仅把握了大小盘的风格切换，并且相对小盘指数依旧有出色的超额收益。

四、定量分析

下图为博时创新经济2022Q4前十持仓，前十持仓平均PE为44.7，平均PB为4.1，平均市值为137.1亿，ROE为9.1%。细分行业较为分散，市值偏小盘，风格偏成长。（数据来源：韭圈儿，2023-3-17）

下图是任职以来换手率情况，差不多就是市场平均水平。（数据来源：choice）

下图是仓位变动情况，之前管理的天弘文化新兴产业是股票型基金，股票仓位变动余地不大，博时创新经济的股票仓位为60-95%，可调整余地更大。

可以看到，田俊维的仓位会有小幅变化，据介绍主要是自下而上选股的结果。（数据来源：choice）

截至2022Q4，田俊维管理3只基金，其中还有一只是和他人共管的,实际上权益规模不到10亿。（数据来源：choice）

当前这个管理规模是比较舒服的，美中不足的是田俊维虽然有7年多投资经验，但是却缺乏管理大资金的经验，在天弘最多时也未超过15亿。

所以我们看到，田俊维还是比较保守谨慎的，博时创新经济早早就开始限购了，现在每日限购10万。

此外，据2022年中报，田俊维本人也持有博时创新经济100万份以上，与投资者利益充分绑定。

五、投资框架分析

我在研究过的几百位基金经理中，田俊维无疑是印象中最低调的基金经理之一：

他在网络上没有任何公开访谈，没有任何社交媒体账号，平时也极少参与直播和路演，定期报告的运作分析也相对简洁。2019年他获得股票型基金第三名的成绩，也没怎么出来宣传。

低调带来的好处是基金经理能专注于投资，还不容易被市场发现，持有人可以拿的久一点。然而，这使得投资框架难以深入分析，只能根据官方资料进行简要梳理：

田俊维主要采用GARP策略，超额收益主要源于自下而上选股，谨慎做择时。

我认为这种能力对于普通投资者来说是非常重要的，因为大小盘风格必然是会切换的，但是我们散户并不具备这种把握切换的能力，许多擅长小盘的基金经理也同样无法掌握。

在这种情况下，将资金交给田俊维会让人更加放心。当然，如果田俊维能更多地露面，让我们了解他的投资理念和策略，将有助于我们更好地持有基金。若未来有机会，我会再为大家介绍一下。

提示：基金有风险，投资需谨慎！本文仅为个人研究分析，不作为投资依据，据此操作盈亏自负。文中涉及到的个股仅作为举例，不构成投资建议。

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