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作者：花明之路

三利谱、兆威机电（上游光学膜与传动系统供应商）、立讯精密、歌尔股份（代工龙头，卡位优质）、长盈精密（结构件领军）、国光电器（声学模组供应商与代工厂）、高伟电子（摄像头模组）、领益智造（结构件）、智立方、赛腾股份（检测、组装设备厂商）、杰普特（Pancake检测设备）、博众精工（后道组装设备）、华兴源创（Micro OLED检测设备）等MR产业链相关模组及设备公司。

（1）特种机器人：景业智能（核工业和军工领域的机器人和智能装备产品，布局核技术应用打开成长空间，订单、业绩持续高增），亿嘉和（电力机器人龙头，消防、安防、铁路、手术等多领域拓展，行业景气23年迎来拐点），申昊科技（受益于电网建设投资复苏，同时布局铁路巡检机器人和水下机器人）。

（2）服务机器人：科沃斯（X1产品国内最早应用百度模块的家用机器人，文心一言生态圈成员，国内景气复苏、新品发布在即，2Q23有望迎来业绩拐点）、石头科技（家用服务机器人的海外龙头，海外市占持续提升，洗衣机等新成长曲线有望出现）、九号公司（推出AI智能模块滑板车及割草机器人、商用机器人。电动两轮车业务爆发式增长，盈利能力有望持续改善）。

（3）埃斯顿（工业机器人龙头，23年出货量延续高增长，盈利能力持续提升）、汇川技术（工控龙头，持续国产替代。工业机器人业务发展迅速）。

（4）核心零部件：绿的谐波（谐波减速机龙头，受益于机器人行业复苏及机床、半导体等领域自主可控）、汉宇集团（谐波减速器）、三花智控（智能机器人核心供应商）、江苏雷利（控股鼎智科技，线性执行器领域龙头）、鸣志电器（微型电机龙头）、双环传动（控股环动科技，RV减速机国产化龙头）、步科股份（伺服电机、变频器、PLC）、奥比中光（3D视觉龙头）、奥普特（机器视觉解决方案）、凌云光（机器视觉解决方案）、中科微至（机器视觉解决方案）、海康机器人（工业相机及软件龙头、物流机器人龙头）。

AI+手机：传音控股