A股的人工智能板块最近持续火热，但是这种火热已经有点不正常了，在A股的一个规律就是大热之后必然大冷，这样逆势的说风险可能会被人喷，但是我还是想要提醒我的粉丝，时刻警惕风险：

这一波的人工智能先是从chatGPT开始，也就是从软件类的应用到现在开始转向算力支撑的硬件联合暴动，属于第二波，牵扯到的整个TMT板块资金极度亢奋，有些股已经翻了3倍有余。所谓当局者迷，旁观者清，作为旁观者，我从以下几方面说说风险所在：

1、截止3月23日数据统计显示，整个TMT板块借助火热的AI概念，板块总成交额接近4200亿元，占当日A股全市场成交额超过40%。————可以说，在整体资金有限的情况下，对其他板块的资金虹吸效应已经到了极致，接下去是否有更多的水来支撑值得怀疑。

(资料图)

2、从炒作的资金角度看：一个板块的炒作上涨，还是需要锚定一个逻辑，锚定的哪怕不是业绩，也可以是未来的一个饼，也就是政策的支持，数字经济人工智能未来的行业渗透。这里关键的点就是，当整个板块整体估值大幅度抬升，超出偏离到极致，是否还能吸引到更多的人来接力呢？

3、从企业的角度看：整个板块公司很多，多数公司估值极高，业绩很差，甚至亏损多如牛毛，尽管现在市场炒作看的并不是业绩，但是业绩总归是一个公司价值的体现，随着年报和季报的披露高峰，戳破泡泡的针可是很快就要来了。

4、从人性的角度看：尽管现在这个市场交易风格就是炒作，但是炒作的人其实也都知道风险，特别是短期上涨2-3倍的股价，获利盘丰厚，愿意来接盘接力的资金还有多少？

5、从上市公司减持情况看：上周已经有不少公司公告大小非减持，甚至实际控制人减持。比如说 寒武纪、景嘉微、 彩讯股份、本川智能、数据港等等，尽管有些个股减持公告反而还在涨，但是流通股份实实在在的增加了，对手盘增加了，这是事实，对公司未来的判断他们更知情。

6、从监管的角度看：尽管现在看一片歌舞升平，但是短期上涨过快，必然会迎来监管的问询，可能有的人不以为意，但是多重因素叠加带来的效应随时会发酵。

目前市场上有人把人工智能AI和之前的新能源和白酒这些赛道来对比，来期望未来的高度。如果是这样，反而会让板块进入一个炒作误区，因为新能源和白酒赛道之所以能持续的不断的走强，还是业绩在逐步的兑现，进而支撑股价能持续的走高，投资的预期依然还是基于公司基本面的变好。但是，现在的AI公司，其实从时间上看，人工智能前几年就已经炒作过了，但是业绩一直没体现，所以，也就在炒作一段时间后就冷却了，归根结底还是以业绩成长性作为锚定。现在的AI炒作，我认为更多的是和2014年时候提出的互联网+那个时候炒作类似，如果后续只是看到各方面投入的增加，而无法产出体现业绩，那么热点会迅速的冷却，也就是逻辑被证伪而消亡。

另外，我说了那么多风险，并不是说下周它一定会跌，只是说风险已经在急剧的汇聚产生。短线高手操作果断，有底仓的人可以继续嗨，但是对于后知后觉的人，我认为不应该再去追高了。从风险收益比的角度看，在我看来已经不值得博弈了。即便要参与也是要精选个股，从价值投资的逻辑，也可以等回落再参与。

$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

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