投资林教头2023-3-5 16:06 · 来自上海 · 优质财经领域创作者

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很多人在网上买东西，斤斤计较，为了5毛钱的抹零都能和小二磨蹭半天，为了买个几块钱的小东西，也能比来比去，但也是这帮人，在买股票的时候，几千、几万的仓位，却都凭感觉买，既没有购物时的斤斤计较（要买得便宜，或至少买得合适），也没有比来比去的精力（公司A和公司B，要买谁）。

今天林教头就聊一聊，什么样的股票可以买。在林教头看来，能买的股票有很多，整个A股市场有5000多家上市公司供你选择，然而除非满足以下2个条件，否则没有必要看。

条件1：ROE＞15%（或ROIC＞10%）

对于股票有一定研究的朋友都知道ROE，不知道的，回去看林教头写的《七步读懂财务报表》。

ROE＞15%的公司，意味着这家公司可以凭内生动力实现增长，在不融资、不依靠外力的情况下，自己利滚利，每年也能获得不错的回报。所以很多专业投资者选股时干的第一件事，就是把ROE一拉：管你是什么新能源、白酒、医药，ROE在15%以下的先不看。

ROIC则是另一个类似的指标，叫投入资本回报率，一般来说，ROIC＞10%，就意味着它大于市场平均的资本成本，一家公司的ROIC＞10%，就意味着是在创造价值的。至于你想看ROE还是ROIC，就看个人习惯了。

很多人会问：很多热门股票的ROE根本不到15%，甚至连10%都不到，真的可以放弃吗？

林教头反问：5000多家上市公司，你看得来吗？你钱就那么多，为什么不先看点好的？

条件2：归母净利润平均增速＞ROE

如果一家公司，ROE=20%，而它的归母净利润（归属于母公司所有者的净利润）增速＞20%，就意味着这家公司的净利润增速超过了净资产的增速，属于成长股。

反之，则是价值股。

比如，银行股的ROE大概有15%-20%，但净利润增速一般低于10%，是典型的价值股。然而医药、消费等公司，净利润增速甚至高达30%。

成长股的增长率跟随净利润增速，而价值股的增长率跟随ROE。

有的人就问了：照你意思，价值股你就不投了？

林教头回答：不是的，只是在股价普遍高估的A股，以合理的价格投资成长股，只要拿得住，带来的回报率是比较确定的。而价值股的投资难度其实是更大的：在A股这种市场碰到的便宜货，是因为公司陷入了“价值陷阱”，你以为的便宜，并不是市场低估它了，而是它真的存在很多问题，真的就值这个钱。

结论

价值和成长，两种风格一般是此消彼长的，但不管怎么说，ROE＞15%的公司，无论在什么行情下，都能凭自己的内生成长能力，不断地往上走，从而实现长期增长，只要你愿意长期持有3-5年，赚钱是大概率的。

但是要记住，我们是无法预测短期走势的，有可能一家好公司，刚好遇上风格对立的行情（比如你买了价值股，偏偏遇上成长行情），于是2、3年都不涨，气得你“割肉”，你刚跑，行情切换，股票就大涨了。所以拿得住很关键。