最近，吹票的老师说：美联储会为了经济放弃加息，所以牛市来了。还有的说：美联储会提高通胀目标找个台阶下放弃加息。但是真的是这样吗？

通过简单的搜索我们可以发现，美联储的职责除了维护美国的经济之外，还有维护物价稳定，也就是压制通胀、保持2%的目标。

(相关资料图)

所以这两种说法都是错的。第一种，所谓的美联储为了经济可以放弃通胀，这不是和美联储的职责矛盾吗？更何况美联储的职责当中，第一条就是维护物价稳定。所以美联储不会为了保护经济放弃抑制通胀，而是两个都要。甚至前者压制通胀是更重要的事情。

其次，既然央行的目的是维持物价稳定，那提高通胀的目标，这不是打自己的脸吗？

所以，我教你们善于利用搜索引擎，可以解决很多问题。

美股现在面临的是一个非常矛盾的事情，一边要加息抑制通胀，另一方面经济非常脆弱，面临着衰退的风险。在经济衰退预期的时候，实际上应该降息，但是不敢降，因为通胀。

同时如果通胀更快的下滑，那就意味着美国经济更快的衰退，很有可能会出黑天鹅，如果通胀不下滑，那意味着美联储需要进一步的加息来抑制通胀，这就加剧了加息后衰退的概率。

实际上，想要把通胀压制下去，必须把需求压制下去。如果经济不衰退，就业率下不去，工作都很好找，还涨工资，需求是压制不住的。所以，经济衰退是压制通胀的必要条件。

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我最近在思考一个问题，就是中国和美国的经济同步性，也就是A股和美股同步性。实际上美股现在是非常危险的，美债收益率史诗级的倒挂，美元指数突破，美债收益率暴涨，经济衰退预期强烈，估值非常的高，这是最关键的，股市相比债券性价比极低。

但是A股会不会受其影响，是我们需要研究的东西。我现在还没有想完，我想从下面两个角度去思考。

第一，中国的PMI指数在二月的时候出现了巨大的反弹，并且2023年1-2月出口降幅小于市场预期（说明海外需求短暂反弹）：

实际上在今年的第一季度，美国和欧洲的经济也出现了超预期的强劲的情况，而且海外需求的反弹也体现在了它们超预期的通胀上面。是否意味着中美欧经济的同步短期反弹，而不是中国复苏、欧美衰退？A股能否顶住外盘压力？

万一欧美的经济在今年第二季度、第三季度出现了大幅的衰退，因为之前75个基点的加息效果体现出来，我国会受到什么样的影响，整个宏观经济会怎么样，这是一个关系到大盘的。

第二个就是关于医疗和半导体这两个板块，他们实际上和美股的相应的板块关系极大。例如中证医疗、恒生医疗和美国生物科技Xbi的相关性，以及A股半导体板块和美股半导体指数SOXX的关联。如果美股大盘回撤，影响到美股的医疗和半导体，A股的这个医疗和半导体，它的预期是什么样的？

我晚上有空研究下。

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