很多人觉得$凯龙高科(SZ300912)$的结晶碳化硅是概念，没有业绩。

(资料图片仅供参考)

行业背景：国内蜂窝载体大约200亿市场，被美日垄断，被美国康尼，日本NGK垄断超过90%

这个很多人是怀疑的

来自中信建投研报

公司石锤（来自公司最新回复）

很多人认为结晶碳化硅没有业绩

仅重卡就能降本45*42=1890元（其中很多重卡排量大于10L）

轻卡能降本 45*12.6=560元

国内重卡+轻卡等商用车销量500万，非道路为430万套

打折来算，假设全部用量为930万套，平均降本1000（碳化硅毛利），折合93亿毛利。

公司回复后处理载体都会用碳化硅，替代堇青石。替代率100%

哪怕公司未来仅全部替代自己的72万套产能（不外销）

公司自我降本（提升盈利）7.2亿

最保守来算，按目前公司的产能规划和市占率

公司市占率保守10.65%，国内需求900万套，公司有100万套

总结

结合公司全国柴油车销量/市占率/碳化硅单套价格/替代比例/公司比例都齐全

公司碳化硅不仅是做后产品，而且做了器具。是全产业链，未来可能向半导体 新能源 6G等延伸

1）大家误解的销售订单

公司为保守用了销售订单

因为下游厂家比较难，下游整车厂要求零库存，公司会根据下游的计划来给客户垫资做库存

因为春节原因+疫情原因+下游消化库存（主要是厂家为应对提前生产国三，经销商提升库存）

同时

2023年1月下游下滑58.5%，2022年下游下滑30%+，但是今年有望大幅提高，所以公司目前“销售订单”很少，但是“安全库存“”极多

公司产能相对去年也有大幅提高，目前年产能45万套。去年年产能仅未28万套，扩产近一倍。

原产能28万套+湖南20万套+上市募资24万套

另外公司募投的24万吨产能受到疫情影响延迟达产，公司未来可能达到72W吨产能

按三月来算，单月3.81万套，按单价1.79万来算

三月单月生产价值6.8亿，全年年化82亿

业绩爆发超过$九安医疗(SZ002432)$

公司大规模的降本

同时单位的

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公司重研发，每次新产品上市前都是研发投入，后期带来收益

@@今日话题

$容大感光(SZ300576)$