(资料图片仅供参考)

中海油有行业內极低的負債率，低桶油成本和高桶油利潤，专注投資重資产高投資的海上油气田，在長期低油价和投資尼克森重大失误的情況下凭着专注于不断降低桶油成本而提前走出困境，2020年新冠疫情導致負油价全行业上游勘探开采全面亏损下中海油繼續保持盈利，并在2021年國際布伦特油价70美元情況下領先于全球同行利润率先创歷史新高。中海油能表現优异的大背景是全球油气勘探开釆技術和裝備的快速进步使海上油气田的投資費用不断下降，中海油自身通過管理精簡人员提高效率，降低成本，國產技術和設備替代進口降低成本，加上中国渤海和南海油田巨大的儲量潜力，使得中海油在行业內逐步取得領先。未來随着岸电入海，云計算大規模使用，海上油田數字化智能化无人化，國產替代進口比例繼續提升，將帶來中海油勘探开采成本进一步下降，桶油成本进一步降低，提高桶油利润。前期投入的圭亞那和巴西世界級低成本油田从2022年開始進入回报期，帶來未來10年中海油利润不断增長并提升其roa水平。中海油的天然氣业务也開始進入快速增長期，至2035年占油气产量比例从目前百分之20提高到百分之50，天然氣田更长的开釆周期在提高中海油利润的同時增強业绩穩定性和持續性。根據以上因素基本可得出中海油未來的业绩表現可繼續处于行业領先水平。石油行业的特点是欧佩克➕對油价和产量有較大控制力，加上近年环保压力下西方石油巨头向新能源轉型减少對化石能源的投資，行业供需關係未來將处于紧平衡，價格競爭程度下降，行业內企業可享受技術進步和效率提升帶來的成本降低利润提高的好处，使行业內所有企業受益。