上一篇《四类光伏组件在分布式市场的竞争力比较》，基本补完了分布式组件性价比模型中采用的几款组件功率、发电增益等等数据来源，唯有探索家585W和科学家600W两款组件并没有提供确切的信息来源。本篇中，我来扮演一回菜鸟侦探，试着为这两个数据补上来源。

自从发布以后，longi官方除了大力投入分布式市场之外，基本很少谈论这款新产品，市面上流传着诸如良率不到90%、没有客户买之类的流言。首先回顾一下官方对电池的介绍：

(资料图)

直到今年，三月14、15两天在德国柏林召开了PVCellTech 2023会议，会议上Longi代表进行了一场名为《LONGi Recent Practice and Progress on Silicon Solar Cell Technology》的演讲。在这次演讲的PPT中，蕴含了HPBC电池现在量产工艺水平的一些信息。

第五页左下角的这个图表，展示了HPBC Pro电池量产效率分布，我稍微整理了一下，得到以下表格1：

图表有八个档位，如果把＜25%视作B级片，则是7个档位，良率为97.59%，平均效率25.26%，对应功率8.337W，中间档位25.30%。和宣传的25.3%对应的上。8.337W，做出来的做出来的72版型组件，正好是600W。

如果这个良率97.59%为真，那么作为少一道工序的HPBC电池，良率只会在其之上大于97.59%。忽略这个图表，那么HPBC有迹可循的良率只有20221102当天交流的“93%”。

一个多一道工序电池的良率反而比基础版高，这不科学。

如果是前一种97.59%为真，则hpbc电池良率可能已经到99%左右，成本已经比perc更低，将毫无疑问直接杀死比赛。如果是后一种良率和成本（即在模型里采用的数据），作为比Pro电池少一道工序的基础版，普版电池在效率上的分布应该大体上和Pro相似，则可以有以下表格2：

这样一批电池，平均效率24.96%，中间档位25%、功率8.238W，72版型组件是590W+。

探索家590W+，科学家600W，这比模型采用的数据更好，不过从严以待己的角度来考虑，585W、600W的数据也就不改了。同样的，虽然钟总在业绩说明会上提出友商的Topcon组件绝大部分集中于565、570W，但模型中Topcon选型575W的数据也不改了。

PPT最后一页还预示23H2有一款起步效率26%的电池，难道是鄂尔多斯的项目？

最后说一下我对longi的业绩展望。其实我的想法比较简单，不算细账。Q1因为头两个月硅片没有利润，等于是少了10亿，并不是说把这个利润加回去应该是怎么样，经营失误就是失误，而是说这样影响利润的情况在之后三个季度会不复存在。随着硅料缓降，对联营企业和合营企业的投资收益会下降，主营业务毛利率会抬升，此消彼长之下总体净利率应该还会逐季度抬升，最后全年净利率会高于Q1的12.81%。假设能回到13%的水平，并完成营收目标，这也是比目前看到最佳预期国金给出的2023E196亿要更强。

这段时间LONGi在股民舆论中几乎沦落到人人喊打，接下来我尽量低调，多思考，多观察，少发言，不嘴炮。

$隆基绿能(SH601012)$