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中信建投(601066)研报指出,口子窖(603589)拟推出股权激励,酒企持续优化管理。估值低位迎来配置良机,乐观看待后续市场恢复。继2月市场商务需求有力回补之后,3月以来市场进入传统淡季,部分主流白酒批价略有回落,受经济弱复苏预期扰动,市场回落形成较好的配置机会。我们认为要客观看待淡季特征,从已经披露的今世缘(603369)1--2月经营数据来看,龙头公司有望维持较好的1季报水平,3月以来部分酒厂开始加大控货挺价力度,随着五一等旺季临近预计批价将呈现稳中有升态势,全年需求将持续修复。从估值水平看,茅台、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)、山西汾酒(600809)等都处于近三年相对偏低水平。

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