@3月财经新势力

猪周期的路径一般是：“猪价上涨→母猪存栏量增加→生猪供应增加→供给过剩→猪价下跌→母猪存栏淘汰→生猪供应减少→供应短缺”。

当生猪供给不足时，猪价上涨，刺激养殖规模扩大，母猪存栏量大增，生猪供应增加。进而使得供给过剩，这又导致猪价下跌，致使养殖规模缩减，大量淘汰母猪，猪市又进入供给不足的局面，继而开始新一周期。当然，根据历来猪周期的变化规律来看，在猪价下跌大周期中，也伴随着年度小周期。一般而言，每年6月中至8月，11月中到1月初，会形成阶段性的上涨，而2至4月，9月中至10月份，容易形成阶段性的下跌。

【资料图】

母猪的怀孕周期一般110天-120天左右，6个月长大。也就是从增加能繁母猪开始，需要18-20个月左右(大企业快一些)。才能形成新的生猪出栏。

近几年我国生猪和能繁母猪存栏

1.生猪存栏：

2017年底， 生猪存栏43325万头；

2018年底，生猪存栏39227万头；

2019年底，生猪存栏31041万头；

2020年底，生猪存栏40650万头；

2021年底，生猪存栏44922万头；

2022年底，生猪存栏45256万头；

2.能繁母猪存栏：

2017年底， 能繁母猪存栏3426万头；

2018年底，能繁母猪存栏2969万头；2019年底，能繁母猪存栏2029万头；2020年底， 能繁母猪存栏4161万头；

2021年底，能繁母猪存栏4329万头；2022年底，能繁母猪存栏4390万头

自繁自养生猪与外购仔猪养殖利润

截至2023年3月3日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损189.9元/头，2月24日为亏损234.67元/头；外购仔猪养殖利润为亏损284.79元/头，2月24日为亏损298.06元/头。

养殖成本

2023年2月，生猪成本16元/公斤的行业平均成本线，温氏2022年综合养殖成本17.2元/公斤。牧原2022商品猪综合成本15.7元/公斤，第四季度成本15.5元/公斤。

据国家发改委数据，截至3月1日，全国生猪出场价格为15.85元/公斤，比2月22日上涨2.59%；主要批发市场玉米价格为2.92元/公斤，较2月22日持平；猪粮比价为5.43，比2月22日上涨2.65%。

根据中国养猪网汇总的数据，2022年全国生猪出栏量69995万头，比2021年增加2867万头，同比增长4.27%，集团企业生猪养殖场的市场占有率也上升到17.4%。2022年出栏前10的上市猪企全年出栏12165万头，其中，农牧巨头牧原股份2022年生猪出栏量6120.1万头，同比增长52%。

未来展望总结：目前猪周期处在养殖亏损的底部缓慢去产能周期，近月面临高存栏出栏压力，而未来供应将缓慢减少。将是近弱远强格局，可以卖近月买远月反套策略。

2009-2022生猪存栏数据

2009-2022生猪存栏

2009-2022生猪出栏数据

2009-2022生猪出栏数据

2009-2022猪肉产量数据

2009-2022猪肉产量数据