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美国第16大银行，硅谷银行突然宣布破产！

前一天硅谷银行股价暴跌60%

(资料图片仅供参考)

第二天，盘前继续暴跌，回天乏术，直接拔网线，停牌，破产。

壮士断网！

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仅仅2天时间，危机就迅速爆发，直接破产。

让大多数人都惊掉了下巴

很多人惊呼，雷曼兄弟再现，金融危机要来了？

先说结论：大概率不会！

（1）硅谷银行破产是流动性危机（期限错配导致）。

（2）前几年大放水，上千亿美元的存款涌入硅谷银行。2020到2021，短短2年时间，硅谷银行资产总额从710亿美元增长到2115亿美元。

（3）银行贷款一下子放不出去，只能购买大量10年以上长期美国期国债和两房发行的债券。这些都是0风险的资产，虽然到期收益只有1.6%左右，但硅谷银行存款成本2021年只有0.13％。所以当时看并没有什么问题。

（4）但谁也没想到2022年开始大通胀，老米开始40年未见的铁腕加息。货币基金收益都到了4%，大量的存款撤离。硅谷银行被迫高息揽储，存款成本被迫提升到了1.13%左右。但即便靠高息揽储，也无法挽留存款。

（5）为了应对短期存款撤离的挤兑，硅谷银行被迫出售长期国债等资产。但是因为2022年剧烈加息，国债价格比2021年大幅下跌。（国债利率和国债价格走势相反）。硅谷银行大量亏损。但为了短期兑付，还得一直不断割肉长期资产。

（6）之前已经完成210亿美元的可供出售资产，税后损失达18亿美元。但依然无法扭转局面。硅谷银行还有913亿美元长期资产，如果一直挤兑，那被迫割肉的损失将超过净资产。也就是说要破产了。

（7）前一天，硅谷银行准备靠股权融资，来补充资本金。但这引发了更大的恐慌，加速倒闭，直接宣布破产。

（8）硅谷银行倒闭主要是期限错配，导致的流动性危机。如果有足够的钱顶住，待加息过去，市场利率恢复正常，硅谷银行就活过来了。

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这和雷曼兄弟有本质的不同。

（1）雷曼兄弟底层资产持有的是房地产贷款。当时老米房地产价格崩了，贷款都成了烂账，雷曼兄弟的钱也随着泡沫炸了。钱收不回来了，损失了。

（2）硅谷银行底层资产是国债，资产本身没问题。只是期限错配。突然遭遇通胀和加息的黑天鹅，使得期限错配引发流动性危机。即便破产清算，处置资产，最终损失可能也不大。

（3）并不是雷曼兄弟破产引发次贷危机，而是老米房地产泡沫炸了，牵连无数金融机构，引发次贷危机。雷曼兄弟只是一个标志。房地产规模巨大，20万亿美元，房地产价格暴跌，引发金融危机，任何国家都扛不住。日本直接因为房地产泡沫破裂，崩了30年。

（4）硅谷银行体量相当于我们东南沿海城商行，体量不大。且危机也只是流动性危机。目前看还没有雷曼兄弟倒闭时那么严重。

（5）至于后面的情况，谁也无法100%预测，还要边走边看。我们希望美股继续跌，正中我们下怀，刚好可以更低成本建仓$永动机全球型(TIAA026067)$。