选择标准：1，产业周期性弱，回避强周期。 2，预期未来10年业绩不会大幅下降 3，分散，不能集中一个行业。

(资料图片)

1，招商局港口 6pe 0.48pb 7%股息率 短期业绩会弱波动，长期跟gdp和贸易增长正相关 全球港口收购预期和深圳近百万平土地价值负责想象力

2，中国银河 3.5pe 0.36pb 8.7%股息率 券商业绩有周期性，但这个估值跌无可跌了。经纪强投行弱是估值低的主因 牛市可能的暴涨，汇金旗下券商合并预期负责投机价值的提升

3，北京控股 4pe 0.37pb 5%左右股息率 可能是H股里内涵价值最高的公用事业股之一 旗下燃气，水务，环保，啤酒都是好业务，长期因分红较低，经营低效，大股东与小股东利益分配不均被诟病 不过我觉得这种票作为烟蒂教科书级别的存在，加上业绩稳定，还是值得一看的。分红率预期提高是潜在看点。

4，光大环境 3.7pe 0.4pb 8.8%股息率 主业垃圾发电世界第一 还有水务，危固废处理等。缺点是现金流一般，负债率不低。但是主观认为未来几年应该是降负债，业绩逐步落地兑现的状态。理论上保守的投资者应该回避，我个人比较喜欢，愿意冒一点风险。今年有个保险公司买买买，买到举牌。 投机看点在于补贴发放正常化不出幺蛾子，以及碳税增利，全球化扩张。

5，联想控股 5pe 0.26pb 5.5%股息率 去年业绩大幅下降已经被市场预期，这个估值数据比较静态。联想控股实际上可以理解为一家投资企业。本身长持的几家公司市值远远超过自身，每年上市的创投企业数量也算是国内创投机构里的第一梯队。我理解定义为科技加创投股。

6，深圳国际 5.5pe 0.46pb 10.8%股息率 动态估值没那么低，去年业绩不好主要受深航业务影响。连续多年派息率达到50%。核心业务物流，深圳航空，高速港口。 航空和物流今年增量可期，长期亦是优质收息股。

7，上海实业控股 4.2pe 0.25pb 9%股息率 主营是地产，公用事业及基建，烟草。即使极端假设地产归0，扣掉对应3成左右的业绩（实际不会这么极端）估值和分红依然很有竞争力。

8，雅生活服务 4pe 0.82pb 6%股息率 尽管仍然存在风险，但我认为以它的外拓能力，本部只要活下来（大概率），短期可能有困难，增值业务放低预期，当下估值是非常值得博弈的。

9，新天绿色能源 6pe 0.65pb 5.6%股息率 AH比价是0.32，比A便宜太多。主业是风电加 燃气。且风电和燃气都未来几年都有年化超过10%的增量预期。河北国资。

10，环球医疗 4pe 0.5pb 7.5%股息率 我的爱股 主业医院和金融租赁 别的不说，单说5家三甲医院，远低于银行的坏账率，这就可以看到环球的低估，缺点是医院经营效益略差。看看以后会不会改善，会不会资产注入。如果租赁不报大雷，最差是收息股，下限比较高。

11，宇华教育 3.3pe 0.65pb 三所高考大省的民办本科是现金牛业务，仅仅这三所学校只要能维持业务，业务微降（参考A股垄断教科书业务的地方出版社们）宇华最差也是一个完美的收息股（保守估计盈利5到10亿分红30%股息率也大于4%）。更何况并不是完全没有增量预期，虽然我都按0处理。

这些票长期5%到10%收益几乎没任何问题，股价永远不涨，靠收息就能达到目标，可以当做AAA高息债，你要是能做到相对低买高卖年化超过10%也没问题。

其实还有一些标的，考虑到可能有一些争议和瑕疵就没提。

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