(资料图片仅供参考)

首先,从估值的角度看万华化学,同板块中排列看,在化学制品板块中,共有228只股票,市盈率由低向高排序,排名73名,同板块比较没有被高估。以下是(同花顺数据)

万华化学与自己的历史估值比,万华化学从上市以来平均估值PE20,中位数还要低,从运行时间来看,大部分时间运行在20倍下,最高市盈率是70.83,是2007年大盘上冲6124点造成的,最低市盈率是4.16,是2019年产生的。

TTM滚动市盈率,是最近四个极度业绩与股价的比,单纯看TTM有个不足之处是,当业绩爆发增长时,市盈率由于是过去四个季度的滚动业绩为基数,不能反应当下的业绩的估值,会使市盈率数值,看起来特别高,以为被高估,而过早的卖掉。当业绩下滑时,看起来估值较低,而实际业绩更低,被误导很便宜,过早的买入,炒低炒在半山腰上。这是个非常重要的点,连很多大佬都没有有想明白,过早出局的原因之一。这也是周期股的运行特点造成的。万华化学当下的PE19倍,我个人认为没有被低估。这也说明资金的喜好,在合成国际大幅度减持下,业绩同比下滑的状况下,不但估值依然坚挺,股东数也是减少的,筹码集中度在提高,这也是一个很好的观测点,足以说明机构资金的流入,这些资金都是冲着长远来的啊!

二、从万华化学业绩来看,长期增长没有什么可怀疑的,虽然依然保留着周期股的特性,但那都是在波动中前行,长周期一点也掩盖不了其成长性。离开了当下业绩,来空谈成长性,无疑画大饼,年报公告,四季度业绩,26亿。我长期跟踪聚合MDI价格,四季度平均聚合MDI是,14676。今年一季度聚合MDI平均价格约16050元。这些数据都是自己记录并计算的不一定准确,但定性分析没有问题,定量分析则需要其他板块产品价格,以及原材物料价格,个人没有能力跟踪那么多数据,也没必要。预判一季度业绩在35亿以上,个人预判数据不足,以此来比较,定性分析。预判一季度的业绩环比增长没有问题,去年一季度聚合MDI价格是20373元,业绩也是去年最高的一个季度53.7亿,所以我判断,同比业绩还是有所下降的。三,形态技术分析,万华化学从最高价150元,回撤到最低71元,历时25个月,无论时间与幅度都已充分调整完成,月线MACD即将金叉,预示着又一轮中期上涨开始,但短期内股价,一口气从77元一直涨到108元,没有像样的调整,短期涨幅过大远离长期均线,有回调要求,股价往往会伴随大盘做上下振荡,回撤调整到位,换个斜率还会上涨。

综合上述三方面因素判断,万华化学处在上升途中的合理范围之内,上涨的速度取决于对今年各季度业绩的预期。今年多家券商预测业绩平均为223亿,普遍偏乐观些,我个人没有这么乐观,当下看,达到这个业绩水平,十分有难度,随着时间推移,伴随着国际国内的市场变化,等一季度业绩出来,跟踪MDI市场价格,再做预判,比较靠谱。所以,我个人认为,万华化学的股价,今年难有快速单方向的趋势行情,大概率会,伴随着业绩的增长,以及大盘的上涨,而振荡上涨。也就是涨多了回调,跌多了会反弹而已。斜率会逐渐趋于平缓。

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