股东问：

有没有一种方法让你可以处理过剩的信息，这样你就可以保持专注，使得你有最大的产出。

巴菲特：

(资料图片)

我们不需要了解所有的事情，在某种程度上，研究企业的美妙之处在于，对企业的理解累积的。

我的意思是，如果你在40多年前开始做这件事，你就已经对很多生意有了一定的了解。

开始的时候你不需要掌握很多生意的估值知识，你可以从了解一些重要的行业开始入手，总共大概也就只有75个重要行业，你可以逐步了解这些行业是如何运作的。

你不必每天都重新开始，不用咨询电脑，你什么都不用咨询。

评估企业价值可以享受时间的复利，如果你一直在研究，你掌握的企业估值知识，会随着时间而慢慢地增加。

为什么我们决定在1988年购买可口可乐的股票？这可能是知识一点点积累的结果，经过几十年的积累，这些点滴的知识汇成了大河，让我们能看到可口可乐的价值。

这也是我们喜欢不会发生太大变化的企业的原因之一，因为对这些企业而言，过去的历史是有用的。

节选自1997年伯克希尔股东大会下午场第40个问题，大唐炼金师翻译于2023年3月21日。

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