【资料图】

同工商银行一样，以下计算的前提是国泰民安，认为中国经济不行了，要打战了，等等可忽略本文哈。

一、近几年成都银行经营表现相当靓丽，借了成都发展的光、成都政府的光，加上管理层正确的经营思路，非常牛逼。每股分红金额从2018年开始为0.28、0.35、0.42、0.46、0.63元，今年分红金额应是0.81元，分红率30%已经写到章程了，未来中国经济增速必然降速，因为体量太大了，未来预期增速3%，通胀2%，或反之，合计5%。（M2也不会永远像现在一样增长12%，必然会和GDP通胀收敛），成都银行一样的结果，市场总盘子就这么大。

这种简化方式计算得到的今天的折现率是12.1%，上文中，我们得到工商银行的简化式折现率为11.76%。

二、同样的，上面简单的方法有一个巨大的漏洞，分红率30%，未来增速5%的情况下，ROE会降到7.14%。

和上文中同样的，未来成都银行的ROE我们取10%，必然的结果就是会提高分红率到50%以保证5%的增速。

我们得到的成都银行今天市场给的折现率为14.5%，工商银行为13.5%。

同样的，以上全部都是拍脑子乱想的，不要当真，更不要嘲笑。

（24年每股收益-2.25%考虑了转股摊薄）$成都银行(SH601838)$$杭州银行(SH600926)$$招商银行(SH600036)$

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